盡管2016年的資本市場大幅動蕩，但從基金規模上看仍然創出了歷史新高，其中公募基金截至去年底已經突破了9萬億元整數大關，而私募基金也以10.24萬億元的規模首次超越公募。

但在機構們蓬勃發展的背后，我們看到卻是多數投資者的連年虧損，而這里所說的虧損不僅是由于市場行情不好導致的業績虧損，還有投資者被動繳納給基金公司的管理費。也許有人說會，讓專業的人幫助投資當然要付給其相應的報酬，這在投資者盈利情況下也是理所應道的，可問題是如果在投資者虧損的情況下依然要付出管理費，那這種“管理費”似乎已經變成了霸王條款。

公募規模創新高 業績差強人意

2016年剛剛結束不久，公募基金的最新規模統計已經新鮮出爐，數據顯示，盡管去年的資本市場行情不濟，但仍然沒有阻擋投資者進場淘金的熱情，這也使得公募基金行業整體規模更上一層樓。

根據天相數據統計顯示，截至2016年末，各類公募基金資產管理規模合計達到91367.46億元（含聯接基金），首次跨過9萬億大關，創下歷史新高。與2015年末相比，過去一年公募基金規模全年增加9448.19億元，增幅高達11.53%。

其中，在“資產荒”的背景下，銀行、保險等機構的大量委外資金開始轉投債券基金，使得債券基金搭上委外東風，因而該類產品無論從數量還是資產凈值規模上都增長迅猛。統計顯示，截至去年末，債基規模為19140.58億元，增長了11361.52億，增幅高達146.05%。而保本基金、QDII基金過去一年規模也分別增加了1693.77億元、327.20億元，顯示出機構投資需求的迫切。

不過，由于2016年A股市場在全球市場中墊底，從而導致公募基金整體收益水平（尤其是權益基金）無法和2015年相比。去年主動股票型基金冠軍的年化回報僅為17.96%；而混合型基金冠軍的年化回報也僅為29.85%。與此對應的是，有大批跌幅靠前的基金都輕松超越20%的跌幅，令大多數投資者顆粒無收。

從總體上看，2016年上證指數跌了12.31%，創業板指跌了27.71%，滬深300指數跌了11.28%。某券商基金研究中心數據顯示，在2016年公募基金中，標準股票型基金凈值年度增長率為-12.27%，偏股型基金凈值增長率為-14.66%，股票上限80%的靈活配置型基金凈值增長率為-12.23%。

這還只是平均增長率，如果從跌幅的絕對值來看，則更加觸目驚心。拿股票型基金來說，去年下跌前四位的跌幅全都超過了30%，包括工銀創新動力股票、中銀新動力股票、工銀互聯網加股票、招商移動互聯網產業股票。而其余跌幅前二十名的基金也都超過了20%。混合型基金在倉位配置比例靈活的機制下，跌幅也自然被放大，前五名全都跌超40%，包括大成消費主題、國聯安主題驅動、北信瑞豐無限互聯主題、中海分紅增利、平安大華智慧中國。就連平日里一向穩健的債券型基金，也有三成產品在去年年尾的下跌行情中收益告負。

有分析認為，公募基金業績下滑較大，一方面大量公募基金持有中小創股票比例較大，換倉較晚；另一方面，貨幣基金去年縮水以及債市波動等對公募基金影響也比較明顯。