2015年1月21日，發生了中國互聯網金融發展史上的一個重大事件——大公發布了第一份中國互聯網金融信用風險黑名單及預警名單。中國互聯網金融誕生以來，就只有兩個主體，一個是債權人，另一個是債務人，這樣的P2P架構有利于債務人利用信息不對稱引誘債權人投資，使債權人成為被綁架的弱勢群體，債務人則成為互聯網金融的主宰和最終受益者。大公作為獨立第三方專業評級機構揭示互聯網債務人信用風險，客觀上成為互聯網債權人利益的維護者，打破了債務人一統天下的互聯網金融利益格局，使他們不再那么容易侵占債權人利益，利益攸關使他們及其支持者站到了評級的對立面。一石激起千層浪。現存的P2P模式是一個支持債務人輕松占有債權人利益的二維模式，評級加入的P2P模式是一個維護債權人利益的三維模式，大公的評級向人們提出了一個具有歷史轉折意義的戰略性課題，那就是：中國互聯網金融何去何從？

　　一、 對中國互聯網金融發展的基本判斷

　　中國互聯網金融始于2012年，至2014年已形成網貸、眾籌、第三方支付、保險、銀行、信托等多種形式的網上金融交易結構。其中，網貸(P2P)是互聯網金融最為活躍的組成部分，對中國互聯網金融發展前途具有決定性意義。2014年底，互聯網網貸已形成債務主體63萬個，債權主體44萬個，存量債務規模2528億元人民幣,累計逃廢債的債務主體231個，債權人損失659億元人民幣。

　　研究表明，網貸融資利率分布為：15%以下占比22.22%，15%至20%占比28.29%，20%至30%占比26.16%，30%至40%占比16.51%，40%以上占比6.22%。債務期限結構為:1-6個月的占比87.68%，6-12個月的占比11.05%，12個月以上的占比1.27%。網貸融資流向多為投機套利，鮮有流向實體經濟。

　　2014年大公對互聯網網貸平臺債務人主動評級結果顯示：信用風險較低的為7.12%，一般的為12.52%，較高的為80.36%；列入預警觀察名單者為48.46%；列入黑名單者為19.57%；大公預測2015年將有60%的網貸債務人信用破產，債權人損失將達到1000億元人民幣以上。

　　從以上數據分析中，可以得出以下重要結論：

　　1、 運用互聯網技術快速組合信用關系順應了數字化時代金融形態的變革方向，對于改變人們的思維方式，奠定創新發展數字化金融的思想基礎具有積極意義。

　　2、 人們對互聯網金融的發展規律缺乏應有的研究和認識，在其發展模式、定位、管理等一系列帶有根本性的問題上難以作為，直接導致制度環境缺失。

　　3、 互聯網金融的主流已背離普惠金融方向，沒有惠及中小企業和實體經濟，而成為少數金融玩家進行各種金融欺詐，掠取眾多債權人利益的投機場。

　　4、 互聯網債務人利用監管缺失和債權人的逐利心理及風險意識能力不足等缺陷，通過制造虛假信息騙取投資人信任，成為互聯網金融的實際操縱者。

　　5、 互聯網債務人根本沒有實際盈利能力支撐其向債權人承諾的高額回報，借新還舊是維持其運轉的唯一方式，這種違背規律的倒行逆施昭示了互聯網金融危機的必然性和現實性。

　　6、 互聯網金融已成為我國金融體系的一個重要組成部分，成為整個社會債務鏈條中舉足輕重和信用風險最大的一環，其系統性危機的爆發必然對國家信用體系形成巨大破壞。

　　可以預言，如果無正確定位、無規則、無監管、無評級、無法律保障、無序發展的互聯網金融現狀得不到及時糾正，勢必葬送中國互聯網金融的發展前程。

　　唯有從國家和民族利益的責任意識出發，才能嚴肅思考并客觀揭示互聯網金融的現實問題，憂患中國互聯網金融的前途。我們應當在付出巨大發展成本后，認真研究互聯網金融發展規律，探索正確的發展模式，使中國在新一輪世界金融變革中成為引領者。