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美聯(lián)儲加息“擠泡沫” 中國央行暫不跟

2018年09月28日 07:36 | 來源:新京報
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美聯(lián)儲加息“擠泡沫” 中國央行暫不跟

年內(nèi)第三次加息,12月份仍可能加息;港澳地區(qū)跟進加息;央行盛松成提出,對人民幣匯率壓力不會太大

新京報訊 (記者顧志娟)北京時間9月27日凌晨2點,美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布最新利率決議,將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點,至2.00%-2.25%。這是美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息,也是2015年12月美聯(lián)儲開啟本輪加息周期以來的第八次加息。

議息會議后,美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示,“股市已處于歷史高位”。在美聯(lián)儲如期宣布加息25個基點后,美股短線小幅拉升,道指漲逾100點。但尾盤出現(xiàn)跳水,截至周三收盤三大股指均出現(xiàn)下跌,其中道指是連續(xù)第三天下跌。

值得注意的是,與此前的聲明相比,此次“貨幣政策立場寬松”相關表述被刪除,這是本輪加息周期中的首次。此前FOMC在8月的會議聲明中指出,“貨幣政策的立場仍然寬松,從而支持強勁的勞動力市場環(huán)境,并持續(xù)回到2%的通脹目標”。

申萬宏源分析師李一民認為,美聯(lián)儲以經(jīng)濟發(fā)展具體表現(xiàn)作為決議基礎,隨時調(diào)整利率決議,態(tài)度中性,仍為漸進式加息。

會議結束當日美聯(lián)儲同時公布了更新的利率預期點陣圖,美聯(lián)儲官員預計,2018年加息4次;2019年加息3次;2020年加息1次;2021年不會加息。這意味著,再次強化了今年12月份的加息預期。

美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息,擠泡沫進行時

這是美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息。議息會議后,美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示,“股市已處于歷史高位”。

在北京時間27日凌晨宣布加息后的新聞發(fā)布會上,鮑威爾在新聞發(fā)布會中稱,金融環(huán)境很重要,部分資產(chǎn)價格處于歷史性區(qū)間的上端。金融領域的脆弱性是溫和的,但需要對脆弱性的累積保持警惕。

據(jù)報道,包括前任耶倫和曾經(jīng)任美聯(lián)儲主席格林斯潘,早已認為股市正在經(jīng)歷“非理性的繁榮”,必須采取措施“抑制通脹”。今年2月,格林斯潘曾說:“目前有兩個泡沫:股市泡沫和債券市場泡沫?!?/p>

從個股方面,有多家媒體報道稱,盡管納斯達克指數(shù)屢創(chuàng)新高,空頭仍在持續(xù)做空全球股市上漲主要推手——美國科技藍籌股。

從宏觀經(jīng)濟環(huán)境看,東方金誠首席宏觀分析師王青對新京報記者表示,鮑威爾今年2月就任美聯(lián)儲主席后,繼續(xù)堅持前任耶倫的漸進式加息路徑,其中就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)是決定加息節(jié)奏的關鍵驅動因素。目前美國失業(yè)率持續(xù)處于近40來的最低點附近,而CPI仍保持上升勢頭,此次加息是符合預期的,也是本輪漸進式加息的常規(guī)節(jié)奏。

中國央行暫未跟進,港澳地區(qū)跟進

27日,中國央行宣布不開展公開市場操作。分析認為,這意味著,中國暫不跟進美國加息。

上一次6月14日美聯(lián)儲加息中國央行也未跟進,當日維持操作利率不變。在此次美聯(lián)儲宣布加息之前,市場大多預計央行跟進加息的可能性不大。民生銀行首席研究員溫彬表示,此次加息是否跟進主要考慮兩方面因素:一是穩(wěn)增長和擴內(nèi)需的需要;二是穩(wěn)杠桿和穩(wěn)匯率的需要。綜合各種因素判斷,我國央行將繼續(xù)按兵不動,保持政策利率的穩(wěn)定。

也有財經(jīng)評論人士此前分析稱,中國擠泡沫的行動比美國要更早些,從2014年以來,中國政府一直在去杠桿,而去杠桿的重點又在金融領域,今年更是直言要排除金融風險,如果此時不選擇加息,很大的考慮是擔心用藥過猛。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,國內(nèi)后期存在小幅加息可能。當前我國央行確立了“合理充?!绷鲃有怨芾砟繕?,市場利率(DR007)僅略高于央行公開市場政策利率,后者上調(diào)的空間較小。更重要的是,國內(nèi)穩(wěn)投資、穩(wěn)增長需求上升,在“寬貨幣”向實體經(jīng)濟“寬信用”傳導不暢情況下,仍需要央行低利率政策給予支持。因此,短期內(nèi)央行有理由不跟隨美聯(lián)儲加息。

美聯(lián)儲12月份還將大概率加息一次。王青預計,四季度央行仍有可能小幅上調(diào)公開市場政策利率,同時繼續(xù)采取“置換式降準”,疏通貨幣政策傳導路徑,緩解民營經(jīng)濟、小微企業(yè)融資難問題。

27日,香港金管局和澳門金管局均跟進美國加息,均上調(diào)貼現(xiàn)窗基本利率25個基點至2.50%。香港的利率調(diào)整是基于港元與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度下對美聯(lián)儲加息的反應,澳門的利率調(diào)整則是基于澳門元與港元掛鉤機制對香港加息的反應。

另外,巴林、沙特、阿聯(lián)酋、印尼央行也相繼加入美聯(lián)儲加息陣營,宣布將基準利率提高25個基點。

編輯:周佳佳

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