日前,中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟第三屆高峰論壇在北京舉行。聯(lián)盟執(zhí)行主席賀國(guó)強(qiáng)在會(huì)上表示:“不良資產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)服務(wù)實(shí)體金融的清道夫。聯(lián)盟是行業(yè)生態(tài)文明的建設(shè)者,聯(lián)盟承載了行業(yè)生態(tài)文明建設(shè)的重任。”

有專家稱,我國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入第二個(gè)周期。2015年初,銀行的不良貸款再次出現(xiàn)了快速的增長(zhǎng),有多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),在整個(gè)周期下的不良資產(chǎn)存量會(huì)高達(dá)10萬(wàn)億,逼近20萬(wàn)億。

筆者認(rèn)為,當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)正處于去杠桿、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵階段,不良資產(chǎn)是不為人所關(guān)注卻又非常重要的一環(huán)。不良資產(chǎn)本身是金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一,從資產(chǎn)負(fù)債良性循環(huán)的角度來(lái)看,它無(wú)疑是金融資產(chǎn)的“垃圾”,容易造成金融“梗阻”。因此,在提倡金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下,尤其要重視不良資產(chǎn)處置,正如中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟執(zhí)行主席賀國(guó)強(qiáng)所說,要發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“清道夫”作用。

不良資產(chǎn)從字面上就不難理解,它不是一個(gè)討人喜歡的概念,但又不得不說,任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都不可能完全將其杜絕,特別是金融企業(yè)更是不良資產(chǎn)的源頭,甚至全球各大銀行等金融機(jī)構(gòu)都對(duì)不良資產(chǎn)率設(shè)置了“容忍線”,允許一定的不良資產(chǎn)率長(zhǎng)期存在。

不良資產(chǎn)其實(shí)是一個(gè)泛概念,它是針對(duì)會(huì)計(jì)科目里的壞賬科目來(lái)講的,主要但不限于包括銀行的不良資產(chǎn),政府的不良資產(chǎn),證券、保險(xiǎn)、資金的不良資產(chǎn),企業(yè)的不良資產(chǎn)。而不良資產(chǎn)嚴(yán)格意義上則是指金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)的不良債權(quán),其中最主要的是不良貸款,是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。

銀行的不良資產(chǎn)主要是指不良貸款。1998年以后中國(guó)引進(jìn)了西方的風(fēng)控機(jī)制,將資產(chǎn)分為“正常”、“關(guān)注”、“次級(jí)”、“可疑”、“損失”五級(jí)分類,其中“次級(jí)”、“可疑”、“損失”三類歸為銀行的不良資產(chǎn)。除最主要的不良貸款以外,銀行的不良資產(chǎn)還有不良債券等。

不良資產(chǎn)處置是指通過綜合運(yùn)用法律允許范圍內(nèi)的一切手段和方法,對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)。資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式,階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

新中國(guó)成立以來(lái),我國(guó)最大不良資產(chǎn)處置是上一輪國(guó)家主導(dǎo)的四大國(guó)有銀行剝離不良資產(chǎn)。1999年,東方、信達(dá)、華融、長(zhǎng)城四大資產(chǎn)管理公司相繼成立,并規(guī)定存續(xù)期為10年,分別負(fù)責(zé)收購(gòu)、管理、處置相對(duì)應(yīng)的中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行所剝離的不良資產(chǎn)。之后,分三次總共剝離的不良資產(chǎn)金額是大約2.2萬(wàn)億。

從十幾年后的結(jié)果來(lái)看,可以這樣說,正是上一輪剝離不良資產(chǎn)的不良資產(chǎn)處置行為,使得我國(guó)四大國(guó)有銀行有了“輕裝上陣”的機(jī)會(huì)。我國(guó)四大國(guó)有銀行通過改革煥發(fā)了生機(jī),不僅自己獲得了新生,更重要的是恢復(fù)了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等金融服務(wù)國(guó)計(jì)民生的能力。這也不難看出,不良資產(chǎn)處置所發(fā)揮的“清道夫”的重要意義。

近些年來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展,經(jīng)濟(jì)體系逐漸完善。但是在金融市場(chǎng)創(chuàng)新與快速增長(zhǎng)的過程中,也出現(xiàn)了一些新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),比如房地產(chǎn)泡沫、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)等。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)亦逐漸加劇。自2012年三季度起,銀行業(yè)不良余額和不良率進(jìn)入上升通道,截至2017年6月,不良資產(chǎn)總額達(dá)1.64萬(wàn)億元。

黨的十九大報(bào)告提出,健全金融監(jiān)管體系,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。因此,如何優(yōu)化不良資產(chǎn)處置,是擺在我們面前必須迎接的巨大挑戰(zhàn)。

值得注意的是,現(xiàn)在的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)、法制環(huán)境相較十幾年前已經(jīng)發(fā)生了重大變化,而且不良資產(chǎn)處置的復(fù)雜性也在增加,很難再采取簡(jiǎn)單的行政手段剝離來(lái)處置不良資產(chǎn)。有鑒于此,我們要依靠市場(chǎng)機(jī)制來(lái)推動(dòng)不良資產(chǎn)處置的優(yōu)化。

同時(shí),需要強(qiáng)調(diào)的是,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì),不良資產(chǎn)處置只能在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行,才有助于降低處置風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)當(dāng)說,我國(guó)不良債權(quán)立法還有諸多亟待完善的地方,對(duì)此,筆者建議,應(yīng)進(jìn)一步完善金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓立法,建立破產(chǎn)重組領(lǐng)域中的庭外和解制度,以促進(jìn)中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。(財(cái)政部中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 盤和林)