舉債經營已經成為很多企業長期發展中形成的一種慣例。通過合理舉債,企業不僅可以優化自身現金流,還能夠抓住更多的發展機會。但超越了自身還款能力的舉債,不僅會讓企業陷入困境,也將使市場與政府如履薄冰。

“在去杠桿的問題上,態度要積極,步驟要穩妥,程序要規范,措施要具體。”在宜春市座談會的最后,彭小楓提出了四點建議。

“首先要積極穩妥,如果去杠桿的步驟走得過快,可能適得其反。特別是對于領導者而言,在行動之前必須要明確指導思想。”彭小楓表示。

而要做到積極穩妥,彭小楓認為,有四個問題需要特別指出。

第一是摸清底數。底數不清,就會出現“情況不明決心大”的問題,非但工作做不好,還會帶來負面作用。“而要摸清底數,就要回答三個基礎性的問題:即杠桿率究竟是多少、發展趨勢如何以及變化率情況。”彭小楓強調。

第二是明確標準。應制定相應標準,來判斷杠桿率是否處于合理區間,如能對風險做到預警,則更有利于防控風險。

第三是扎實推進。彭小楓提出,杠桿率不是越低越好,不同行業不同企業的杠桿率應有所不同,企業家和政府都應該清楚,要設立合理的杠桿率,進而引導企業杠桿率向著這個合理范圍扎實推進。

第四是措施具體。座談中,很多地方政府部門代表和金融業代表都提出,企業上市和推動債轉股是降低杠桿率的重要渠道。對此彭小楓提出,地方政府要高度重視這兩大抓手并狠抓落實。

“在企業上市方面,雖然能上市的企業畢竟是少數,但這是一條非常重要的渠道。通過股權融資的企業多了,有利于降低企業整體的杠桿率;而債轉股的過程,其實也是債權人和債務人相互博弈的過程,政府應居間開展一些工作。”彭小楓這樣說。

他同時表示,在調研中,調研組也發現,在推動債轉股過程中,一些環節出現了扭曲。“比如,銀行偏向對經營好的企業進行債轉股,而對經營比較差甚至瀕臨‘僵尸’的企業就不愿理會。換句話說,銀行與企業對于債轉股的取向是相悖的。為此,政府需要研究如何找到這兩者共同的利益點,讓雙方都接受債轉股。”彭小楓強調,當前,規模以上及以下企業、國有企業和民營企業、東部企業和西部企業的杠桿率都呈現出了不同的特點,如何推進債轉股需要具體問題,具體研究,并采取可操作的措施辦法。

調研組成員,全國政協委員,中國工商銀行原監事長趙林認為,要用市場的辦法來降低企業杠桿率,既要尊重市場規律,又要把眼光放長遠,防止在降杠桿的過程中出現道德風險。

調研組成員,全國政協委員,中國投資有限責任公司首席風險官趙海英提出,去杠桿既要治標也要治本。在如何去杠桿的問題上,大家現在已經花了很多功夫和心思,但如果不能從根源上解決舉債沖動的問題,只是從技術層面降低杠桿率,那么短期內杠桿可能會降下降,但之后恐怕還會出現問題,而治本的核心在于提升政府治理能力,加快國企改革步伐。

“降低杠桿率根本上要處理好政府與市場的關系。”彭小楓提出,市場要有效,政府要更有為,只有這樣,政府與企業債務的問題才能更好地解決。彭小楓特別提出,政府要創造降杠桿的環境,降低企業杠桿率要用改革的辦法綜合施策,不能各部門政策相互打架。

“當然,外界環境再怎么改善,都不如企業自身創造的能力提升。”彭小楓強調,企業才是降杠桿的主體,因此要主動作為,更有擔當。

以往,企業的投資一般是圍繞要素進行的。對此委員們提出,現在要轉型發展,投資不要再圍著擴能轉,而要在提高技術水平和產品質量、促進產品更新換代上下文章。企業技術改造有助于其提升創新能力。

“歸根結底,讓企業學會在市場經濟浪潮中‘游泳’,用創新發展降低杠桿率,才是根本。換句話說,企業真正的出路還要依靠創新。”彭小楓表示,在現代的企業家精神中,最重要的一點是能否在市場洪流中敢于擔當。如果總是想著讓政府“兜底”,那就缺乏了企業家最重要的特質。而成功的企業家會在自己身上下功夫,依靠經營創新和管理創新,不斷認識市場、適應市場、掌握市場,運用市場,這才是個成功的企業家。