根據國家統計局和海關總署近日發布的1月PMI指數以及進出口數據來看,今年經濟開局呈良好態勢,為全年經濟平穩增長打下了良好基礎。業內人士表示,我國經濟結構正在逐步轉變,今年經濟運行或維持相對平穩的增長態勢。貨幣政策方面可望保持穩健中性,財政政策則將更加積極助力穩增長。

經濟或維持平穩態勢

“近期中國經濟出現企穩跡象?！敝袊y行國際金融研究所研究員王有鑫表示,2016年四季度GDP增長率為6.8%,近11個季度以來首次出現上漲,PMI指數連續6個月處于榮枯線之上,政府通過貨幣政策開始在去杠桿、防風險和穩增長中實現平衡。

而對于PMI持續位于榮枯線以上較高水平,華泰證券首席宏觀研究員李超認為,經濟增長基礎進一步鞏固,中央經濟工作會議“防控資產泡沫”等因素說明目前我國經濟沒有大幅下滑風險。

方正證券首席經濟學家任澤平認為,今年市場對宏觀經濟走勢分歧較大,有看法認為隨著地產、汽車行業景氣回落,二三季度經濟運行將遭遇壓力。不過,二三季度經濟雖可能二次探底,幅度卻不會深。

農銀國際分析師姚少華認為,盡管今年中國經濟前景仍面臨挑戰,但在供給側改革逐見成效的背景下,經濟將維持相對平穩的增長態勢?；ㄍ顿Y維持強勁增速、工業部門適度改善以及消費增速保持平穩將是經濟增長主要動力。

從內需方面看,姚少華表示,制造業及基建投資有望保持穩定增長,但在嚴格執行房地產調控措施的情況下,整體固定資產投資料小幅放緩。受惠于居民穩定的收入及就業增長,消費將保持平穩增長。

總體而言,李超認為,今年宏觀經濟的風險點主要在房地產產業鏈,但在需求側托底及消費對經濟貢獻上升的對沖下,沒有失速風險,GDP增速很難出現大幅下行;全年經濟增速保6.5%問題不大,預計GDP全年增速可能會在6.6%。

貨幣政策保持穩健中性

就今年的政策要點來看,齊魯資管首席經濟學家李迅雷認為,在穩增長可把握的前提下深化改革,國企改革與金融監管體制改革是兩大側重點。近年來穩增長的代價是貨幣與投資的畸形增長,名義GDP與國債收益率的鴻溝即是貨幣超發的重要體現。M2持續高增長的代價之一就是全社會杠桿率的快速增長,要在控制總杠桿率的前提下,把降低企業杠桿率作為重中之重。

對于貨幣政策和財政政策,李迅雷認為,今年貨幣政策趨穩健加中性,財政政策會更加積極。從經濟增長的角度來說,增速高低影響企業盈利進而影響市場,經濟減速背景下只有結構性機會?！笆濉甭窂揭巹潕戆l展新機遇,新型消費、信息經濟、智能制造成為三條產業主線。

李超表示,今年工業領域繼續去產能,貨幣政策穩健中性,防范金融風險,降杠桿、控泡沫仍為主旋律,在預算內財政政策矛盾加劇的情況下,準財政政策將繼續發力拉動基建投資。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示,春節前夕,央行在推出臨時流動性便利的同時,將MLF利率調高10個基點。這表明央行意在尋求流動性平穩與去杠桿之間的平衡。在通脹抬升和去杠桿的背景下,未來一個季度的貨幣政策或繼續呈現穩健中性、邊際收緊的主題。

南京銀行發布的研究報告指出,從近期央行操作來看,防風險是第一要務,市場資金面大概率處于“松+緊”的循環轉換中。今年需實時關注特朗普經濟政策的執行力度,及其對我國貨幣政策和國際市場的影響并據此及時調整操作策略。(彭揚)