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深港通進入倒計時 資金流向將如何?

2016年12月01日 19:54 | 來源:新華社
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新華社北京12月1日電題:深港通進入倒計時 資金流向將如何?

新華社記者王都鵬、劉慧

隨著深港通開啟時間正式確定,兩地交易所陸續公布可交易標的股票,互聯互通機制再進一步。與滬港通相比,深港通將為投資者帶來哪些新變化?哪些類股票將受到資金青睞?市場翹首以待。

中信證券首席港股策略分析師楊靈修表示,從滬港通開通兩年的北向成交情況來看,最受歡迎個股還是集中于傳統優質消費和金融板塊,并具有高股息率、大市值、較低市盈率等明顯特征。

深港通開通后,北向資金有望延續對大盤藍籌股的偏好。前海開源基金首席經濟學家楊德龍說,當前,A股中藍籌股估值處于低位,深港通開通有助于對A股大盤藍籌股估值起到修復作用。

相對于大盤藍籌股的低估值,A股中小市值股票的估值普遍偏高。楊德龍說,這類小盤股的表現或出現分化,有可能兌現業績的成長性小盤股將受到資金追逐,相反,另一些估值偏高的小盤股走勢或將不如A股中藍籌股。

港交所近期發布的研究報告指出,滬港通的經驗顯示,內地投資者對于通過港股通投資港股的需求正與日俱增。數據顯示,2016年6月滬港通南向交易日均成交額超過北向交易,為2015年4月來的首次,此后在2016年8月又再次超過北向交易日均成交額。

對此,市場也普遍預測,深港通開通后,資金或更期待深港通對應香港市場的投資機會。楊靈修說,“國內投資回報率下降,或成為資金南向流動的‘最原始動力’。目前保險、實業等‘聰明錢’已走在前面,未來預計其他資金將前赴后繼。”

與滬港通相比,深港通納入了市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數成分股,擴大了港股中的小市值企業投資標的。楊德龍認為,港股中的小市值企業業務類型與內地企業類似,但估值較低,預計深港通開通后,內地資金或會投向這樣的一些成長性股票。

“香港市場小市值企業股票的交易量會出現一定提升,但從內地資金通過滬港通、深港通投資香港市場的整體情況來看,港股中的大市值企業股票仍將是主要投資對象。”上海某大型券商海外策略分析師解釋說,從港股通標的股票市值規模來看,大盤股的整體市值規模遠大于小盤股,資金仍將以配置大盤股為主。

對于屆時南下資金或會比北上資金多引發部分資金流出A股的情況,多位分析師認為不必過度擔憂,南下的資金規模相對于A股市場整體的市值規模來講很少,即使有一部分資金流入到港股,也不會影響到A股市場的資金面。

根據深圳證券交易所近期公布的標的股票顯示,深港通下的港股通股票共417只,約占香港聯交所上市股票市值的87%,日均成交額的91%。從目前香港聯交所的股票市值來看,香港聯交所已基本實現對內地投資者的全面開放。這位分析師提醒說,“由于交易制度和市場構成不同等多方面因素,港股的股價波動風險要明顯大于A股市場,投資港股應做好風險防范。”

編輯:薛曉鈺

關鍵詞:深港通 資金

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