在樓市分化的背景下，個人購房貸款同樣也出現分化，即貸款主要流向一二線城市。這是好事也是壞事。所謂好事，這有利于一二線城市增加供應、平抑房價；所謂壞事，是指不利于消化三四線城市樓市庫存。要辯證看待個人購房貸款出現較快增長

央行日前發布的數據顯示，2015年末我國個人購房貸款余額為14.18萬億元，全年增加2.66萬億元，同比多增9368億元；比上年末增長23.2%，增速比上年末高出5.7個百分點，比各項貸款增速高出8.9個百分點。

在某種程度上，包括個人購房貸款、房產開發貸款、地產開發貸款等在內的房地產貸款，是觀察樓市景氣程度的重要參考指標。從個人購房貸款增速來看，房屋需求和銷售狀況良好。央行此前發布的數據也印證了這一點：2015年全國商品房銷售面積達12.8億平方米，同比增長6.5%，增速較上年提高14.1個百分點；商品房銷售額達8.7萬億元，同比增長14.4%，漲幅較上年提高20.7個百分點，創下近年來最高峰值。上述數據至少說明兩點，一是購房需求比較旺盛，二是金融機構的支持政策對消化樓市庫存起了重要作用。

然而，與此同時，2015年末，我國商品房待售面積為71853萬平方米，比11月末增加2217萬平方米。其中，住宅待售面積增加1155萬平方米。這似乎讓人有點費解。按理說，去年商品房銷售面積、銷售額及個人購房貸款實現了較快增長，房屋庫存量應處于下降態勢，但現實情況卻是，房屋庫存不降反升。筆者以為，其中有兩點原因。其一，盡管銷售在增長，但供應量增長更快；另一方面，一線樓市和部分二線樓市銷售快速增長，但三四線樓市銷售情況不理想的同時供應還在持續增長，導致庫存居高不下。

也就是說，去年個人購房貸款較快增長，主要發生在一線城市和部分二線城市，而三四線城市的個人購房貸款未必出現較快增長。在樓市分化的背景下，個人購房貸款同樣也出現分化，即貸款主要流向一二線城市。

當個人購房貸款主要流向一二線城市的時候，恐怕房產開發貸款、地產開發貸款等的情況也是如此，畢竟，一二線城市更被開發商和商業銀行所看重。筆者認為，這是好事也是壞事。所謂好事，是指房產開發貸款、地產開發貸款的增長，有利于一二線城市增加供應、平抑房價；而個人購房貸款增長，則支持了一二線城市居民的購房行為。所謂壞事，是指個人購房貸款主要流向一二線城市，不利于消化三四線城市樓市庫存，不利于我國樓市均衡發展。春節前雖然有關部門在不實施“限購”的城市進一步降低了購房門檻，但能在多大程度上發揮作用還有待觀察，畢竟，購房行為是由多種因素共同決定的。（張海英）