風控失位

　　以鵬潤擔保為代表的部分擔保公司利用關聯(lián)企業(yè)做局自融模式,依托并未立項的“西部灣”項目民間吸儲的創(chuàng)基,以及虛構借款方,非法吸收資金的四川財富聯(lián)盟,都暴露出在風控方面的不足,對市場預期的誤判。

　　“預計80%的民間借貸資金都流向了房地產行業(yè)。”作為行業(yè)從業(yè)者,陽曉兵給出了自己的判斷。

　　“房地產前些年的飛速發(fā)展決定了其能承擔高額利息,有些房地產的年化利率達到100%。而老百姓也被房地產‘寵壞’了,低于20%的年收益理財產品根本看不起,最后導致房地產行業(yè)吸納了大量資金。”甘犁表示。

　　“在過去的10到15年,房地產的投資回報是任何一個行業(yè)項目都比不了的,最近幾年國家對房地產開發(fā)有政策上的限制,正規(guī)金融機構流向房地產市場的資金總量有限,房地產企業(yè)被迫向民間金融機構融資,這就推高了民間金融市場融資整體的利率水平。”西南財大中國家庭金融調查與研究中心副主任譚繼軍對此觀點也表示認同。

　　而經濟的下行,房地產行業(yè)進入調整期,便成為了引爆四川民間金融危機的最后一根導火索。

　　10月23日,四川省統(tǒng)計局公布的數據顯示,四川前三季度全省實現(xiàn)地區(qū)生產總值(GDP)20681.54億元,按可比價格計算,同比增長8.5%。前三季度,全社會固定資產投資同比增長12.8%。其中,固定資產投資(不含農戶投資)增長16.1%。而上半年和一季度這兩項指標分別為:13.0%、17.3%和13.0%、17.4%。投資增速呈下行趨勢。

　　從房地產開發(fā)看,四川房地產開發(fā)完成投資3257.7億元,同比增長15.9%,增速比上半年提高0.4個百分點。

　　盡管房地產投資增速回升,但并不意味著房地產行業(yè)開始好轉。搜房網數據亦顯示,9月成都商品住宅成交6138套,環(huán)比上月下降2.73%,同比去年下降18.15%。

　　隨著房地產行業(yè)的降溫,高額利率的民間借貸已難以為繼。

　　“據我們統(tǒng)計,小微企業(yè)融資平均支付利息達到了20.9%,而實際上民間借貸公司融資成本太高,為了盈利,民間金融機構必然會以更高的利率將資金貸出去,一般為30%,有些甚至高達40%。”甘犁預計。

　　而記者獲得的一份某實體企業(yè)借款明細匯總表也顯示事實的確如此。

　　借款明細匯總表顯示,該企業(yè)從私人借貸所得資金平均年利率在35%左右,而部分借款甚至高達120%,而該名單顯示,鑫鑫擔保、云升理財、金盈聯(lián)投資等理財擔保類公司與該企業(yè)均有資金往來,而貸款年利率也多在42%至48%之間。最終該企業(yè)也因資金鏈斷裂而停產。

　　“沒有多少實體經濟能夠承受如此高的融資成本,所以這些資金大多都投向了房地產行業(yè),而且是風險極高的房地產項目,通常是一些三四線城市的樓盤。如果整體房地產行業(yè)一有風吹草動,這些房地產項目很容易出現(xiàn)問題,但民間理財、擔保機構消化不了如此高的貸款利息,所以就使得成都理財機構老總跑路事件頻發(fā)。”甘犁在接受記者采訪時表示。

　　實業(yè)“幻象”

　　同樣處于西部的陜西西安近日也爆發(fā)了投資公司“跑路”事件,曾經在西安民間資本借貸市場上風生水起的陜西世合投資有限公司(以下簡稱“世合投資”)一夜之間關門大吉,負責人扔下眾多投資者(投資者根據公司內部流出的賬目計算,最終人數警方尚在統(tǒng)計中)不知所蹤。幾乎與此同時,世合投資位于深圳、蘭州、青海、濟南、成都、咸陽興平等地的分公司也全部關門歇業(yè)。

　　與四川融資以房地產業(yè)為主不同的是,世合投資展現(xiàn)給投資者的項目多屬實業(yè),在世合投資的介紹中,公司已經形成資產規(guī)模10億元的集團企業(yè),旗下產業(yè)包括世合便利、美婷造型、匯強快遞(后改名為:世運快遞)、世和置業(yè)等40余個獨立法人。

　　據了解,西安的個人投資者少的投了兩三萬元,多的有數百萬元,另外,投資者簽署的合同也有所不同,大多數人的合同都是“借款擔保合同”,出現(xiàn)在合同中的借款方有陜西帝豪房地產開發(fā)有限公司、陜西達昌工貿有限公司,其中世合投資以擔保方(丙方)的身份出現(xiàn),還有少部分簽的是“債權轉讓協(xié)議”。世合投資負責人章超目前處于被警方通緝狀態(tài)。

　　據了解,在“跑路”之前的9月章超曾向投資者保證稱:“我們計劃將世合投資打造成一家P2P(網絡借貸平臺),半年時間就能夠使運營恢復正常,大家的本金和利益都能保得住。而且在2015年也會啟動上市。”

　　“在世合投資運作一年之后,公司很快積累下大量的資金,此時章超的野心也越來越大。”世合投資一位前內部員工告訴記者,章超要做一些實體,做多元化經營,把攤子鋪得大一些。

　　不過,據世合投資內部知情人士透露,世合投資運作的實體項目,包括開店、收購等所耗費的資金遠沒有外界想象中的那么大。

　　世合投資一位已經離職的高管告訴記者,世合投資實體項目的源頭可能要追向章超此前成立的西安白鯊重工有限公司。

　　據其介紹稱,章超最早就是代理中聯(lián)重科[-1.56%　資金　研報]等機械設備。2011年成立西安白鯊重工之前,章超在青海和甘肅也曾設立過工程機械公司。

　　“現(xiàn)在房地產行業(yè)不景氣,工程回款很慢,加上中聯(lián)重科等企業(yè)加大了監(jiān)管力度,章超做的工程機械的融資租賃也受到很大影響。”該人士稱,僅在蘭州兩家銀行,章超就有超過5000萬元的債務。

　　對于涉案人數和金額,目前西安警方未能給出明確的答復。但有投資者從世合投資內部拿到一份賬目,其中陜西有1300余名投資者卷入其中,尚未兌付的本金超過2億元。

　　與此同時,世合投資在甘肅的投資者也選擇了報案,11月3日,蘭州市公安局召開新聞發(fā)布會稱,截至10月30日,蘭州警方已接待受害群眾404人,受害群眾損失金額共4691萬元,蘭州警方針對世合投資涉嫌非法吸收公眾存款案成立了專案組。