備受關注的中石化混合所有制改革引資名單終于敲定。昨晚，中石化發布公告，披露了其子公司中石化銷售公司完整版的引資名單，共有25家（組）投資者最終入圍。包括中國人壽、華夏基金、中國銀行、工商銀行、騰訊、復星、國投、中金、海爾在內的各界巨頭紛紛加入。25家（組）投資者將共計斥資1070.94億元(含等值美元)認購中石化銷售公司29.99%的股權。此次增資完成后，中石化將持有中石化銷售公司70.01%的股權，全體投資者共計持有銷售公司29.99%的股權。銷售公司的注冊資本將由人民幣200億元增加至人民幣285.67億元。

　　□發布

　　投資者溢價超20%入股

　　中石化方面披露，根據投資者的認購金額和持有銷售公司股權比例，銷售公司的股權價值人民幣3570.94億元。本次增資的定價超過銷售公司賬面價值的20%以上。增值的主要原因是銷售公司擁有不可復制的品牌、網絡、客戶、資源等綜合優勢，具有廣闊的業務發展前景，投資者認同銷售公司的未來發展規劃與增長潛力。

　　據介紹，中石化本次增資采用多輪評選、競爭性談判的方式，由潛在投資者對銷售公司價值進行獨立判斷，并根據本次引資的進展先后提交非約束性報價及約束性報價。中石化和銷售公司共同成立由獨立董事、外部監事和內外部專家組成的獨立評價委員會對潛在投資者進行評議。評議過程除將潛在投資者的報價、擬投資規模等作為主要決策因素外，還對產業投資者、境內投資者及惠及廣大中國公眾的投資者予以優先考慮。經獨立評價委員會評議后，中石化和銷售公司選擇和確定了最終的投資者名單。

　　銷售公司未來將上市

　　此前有傳聞稱，中石化銷售公司完成本次引資增資之后，將于明年年初啟動赴港上市進程。對此，中石化方面昨天未予回復，但是通過中石化昨晚的公告可以看出端倪——中石化銷售公司或將于3年之內完成上市。中石化在公告中稱，在本次引資完成3年后，如銷售公司尚未實現上市，若投資者轉讓銷售公司股權，中石化享有優先購買權；投資者在銷售公司上市完成后1年之內不得轉讓所持有的銷售公司股份；在銷售公司上市前，中石化在銷售公司中的持股比例不能低于51%。

　　此外，中石化還對入股的投資者做出了其他約定，比如在本次增資完成后3年內，未經中石化書面同意，投資者不得轉讓或質押銷售公司股權，但向關聯方的轉讓和向銀行融資進行的質押除外；無論在任何情況下，未經中石化書面同意，投資者不得向銷售公司的主要競爭者（在中國的加油站網點超過500家的公司）轉讓銷售公司股權。

　　□解讀

　　外界擔憂混改淪為引資上市

　　著名財經作家吳曉波稱，對包括中石化混合所有制改革在內的國企改革并不看好，因為中石化等巨型國企掌握著所在產業的上下游，外界資本尤其是民營資本進入以后，可能會形成“關門打狗”的情況。著名財經評論員葉檀也暗示，中石化在資本層面的引資合作，目前還看不出除了融資然后上市圈錢之外的意義。而一位不愿具名的觀察人士表示，今年以來中石化的改革動作頗大，不過并沒有觸及公司制度及治理層面。

　　對于話語權的問題，本次入圍的復星董事長郭廣昌有所擔憂，因為復星此前已經參與到一些進行混合所有制改革的國企當中，卻都沒有話語權，經營上也沒有改變。中石化董事長傅成玉此前曾表示，相比財務投資者，中石化更傾向于戰略投資者。“中石化不缺錢，缺的是活力”，引資的關鍵是改變機制，通過混合所有制把國有經濟搞活，實現公司的真正市場化治理。

　　對于外界的擔憂，中石化方面昨天回應稱，在本次引資完成后，中石化將和投資者一起，按照市場化、規范化、專業化的思路完善銷售公司的公司治理和體制機制。具體而言，一是銷售公司將建立多元化的董事會。初步考慮，銷售公司董事會由11名董事組成。其中，中石化派出董事4名，投資者派出董事3名，獨立董事3名，職工董事1名。二是優化公司管理構架。中石化銷售公司已于9月10日發布公告，面向社會公開招聘易捷副總經理等9名非油業務職業經理人。這是中石化首次引入“職業經理人”制度，全面推行契約化管理和薪酬待遇市場化運作，體現了公司用人、用工、分配三項制度改革取得新突破。