從銀行、證券、期貨到保險，低調的黃偉和他所掌舵的神秘的“新湖系”正在一步一步實現其金融版圖的擴張。在大智慧收購湘財證券的背后，上市公司可能的控制權之爭也令人浮想聯翩，到底是張長虹借此實現大智慧從投資咨詢機構到互聯網券商的華麗轉身，還是老辣的黃偉和他的“新湖系”借此次收購將旗下的證券公司推上A股，或許需要很長的一段時間才能水落石出。

　　到底誰收購了誰

　　無論是從總資產、凈資產、盈利能力甚至是實際控制人的持股比例來看，日前公布的大智慧收購湘財證券的方案，都使得市場對于未來的企業控制權到底是歸于大智慧的張長虹還是“新湖系”的黃偉心生疑問。

　　大智慧8月12日晚間公告稱，大智慧及全資子公司財匯科技擬與湘財證券現有股東簽署《重組意向書》，擬通過向湘財證券全體股東非公開發行大智慧股份及支付現金的方式購買湘財證券100%的股份。

　　公告稱，財匯科技擬以現金方式購買新湖控股持有的湘財證券1.12億股股份(占總股本3.5%)，大智慧擬以發行股份方式購買其他股東持有的剩余湘財證券30.86億股股份(占總股本96.5%)。在購買資產同時，大智慧擬募集配套資金27億元用于向湘財證券增加資本金、補充湘財證券的營運資金。本次交易中湘財證券100%股份的作價根據有證券業務資質的評估機構出具的評估結果協商確定，原則上不超過90億元。大智慧稱，該公司所處互聯網金融信息服務行業，為形成與證券公司的深度戰略合作，整合資源、發揮協同效應，尋求適應目前互聯網金融高速發展的盈利模式，尋找新的盈利增長點，因此擬收購湘財證券的股權。

　　數據顯示，湘財證券截至2014年6月30日的總資產為167.72億元，凈資產為37.13億元，今年上半年營業收入為5.3億元，凈利潤則為1.97億元。截至2014年3月31日，大智慧的總資產為33.79億元，凈資產為29.25億元，今年一季度營業收入為3.06億元，凈利潤則為661萬元。截至目前，大智慧的總股本為19.88億股，總市值則為119億元。

　　從持股比例來看，截至目前，湘財證券總股本為31.97億股，共計有16名股東，控股股東為新湖控股，持有湘財證券71.15%股份(22.75億股)，新湖中寶則為湘財證券的第三大股東，持股比例為3.44%，持股數量為1.1億股，合計持有湘財證券74.59%的股份。而大智慧的總股本則為19.88億股，從持股比例來看，張長虹、張婷、張志宏三兄妹的持股比例分別為55.58%、5.79%和2.58%，合計持有大智慧63.95%的股權，合計持股為11.56億股。

　　按照目前大智慧公布的收購方案，如果按照每股6元的發行價格計算，新湖控股和新湖中寶將分別拿到大智慧的10.67億股和0.52億股股權，減去現金收購的1.12億股股份，同為“新湖系”的新湖控股和新湖中寶將換得10.07億股大智慧股權，這個持股比例已經同張長虹家族所持有的11.56億股極為接近。有市場聲音甚至表示，此次并購，與其說是大智慧收購了湘財證券，倒不如說是“新湖系”將旗下的證券資產(湘財證券)借助上市公司大智慧實現上市。

　　盡管最終的控制權留有懸疑，但無論對于大智慧還是湘財證券來說，這筆交易都是一個雙贏的買賣：對于大智慧來說，現有的主要業務已經明顯遇到了瓶頸，一旦借助并購擁有了券商牌照，其將有望成為真正意義上的第一家互聯網券商；而對于湘財證券來說，則可以避開漫長的IPO排隊通道，借助A股市場迅速擴充資本金，開展多項創新業務。

　　“新湖系”版圖隱現

　　大智慧的此次收購，也將神秘的“新湖系”和他的掌舵人黃偉再度拉回了公眾視野。公開資料顯示，黃偉、李萍夫婦分別持有新湖集團有限公司67.22%和28.83%的股權，新湖集團目前持有新湖控股52%的股權，后者是湘財證券的控股股東。新湖集團目前持有新湖中寶60.79%的股權，并通過恒興力控股和嘉源實業分別持有新湖中寶3.36%和7.39%的股權，新湖中寶同時也參股了新湖控股，持有后者48%的股權。值得注意的是，截至今年一季度末，新湖中寶同時也是上市公司大智慧的第三大股東，持股比例為4.48%。不過，今年7月2日，新湖中寶發布公告稱，已經將持有的大智慧1.21億股悉數減持完畢，實現投資收益4.43億元。同時，新湖集團還是哈高科的第一大股東，持有其17.58%的股權。

　　這意味著，迄今為止，“新湖系”至少已經控制了包括新湖中寶、哈高科兩家上市公司平臺，并希望借助大智慧實現證券資產的上市。公開資料顯示，神秘的“新湖系”目前已經橫跨了資源、金融、地產、化工、生物制藥等多個領域，隨著房地產行業整體下行，其在金融領域的布局日益成型。

　　2013年，新湖中寶公告稱，公司投資13.3億元通過競拍獲得溫州銀行3.5億股，占其增資擴股后總股本的13.96%，成為單一最大股東。加上實際控制人新湖集團控股的哈高科持有的2.34%股份(賬面價值5480萬元)，新湖系持股比例將接近16%。截至2013年末，新湖中寶分別持有長城證券0.72%的股份，期末賬面價值7073萬元；持有新湖期貨91.67%的股份，期末賬面價值4.17億元；持有盛京銀行7.32%的股權，賬面價值為16.19億元；持有吉林銀行1.42%的股權，賬面價值1.8億元；湘財證券3.44%的股權，賬面價值1.1億元；錦泰財險18.18%的股權，賬面價值1.63億元。稍早之前，新湖中寶還擬與新湖控股簽訂《陽光保險集團股份轉讓協議》，收購新湖控股持有的陽光保險集團42000萬股股份(占其總股本的6.26%)，轉讓價格為18.9億元。僅以賬面價值初步估算，“新湖系”旗下已知的參控金融股權市值就達到了60億元左右，再加上90億元估值的湘財證券的話，“新湖系”持有的銀行、證券、期貨和保險等金融資產就達到了130億元之巨。

　　公開資料顯示，在胡潤百富2013中國富豪排行榜上，黃偉、李萍夫婦以185億元的總身家位列第44位。

　　新湖中寶2013年年報稱，公司梳理了金融股權的對外投資架構，繼續大力投資金融等新業務增長點。轉讓了成都農商行和吉林銀行股權，擬競價入股溫州銀行股份有限公司，金融股權架構更加清晰。按照對金融板塊的整體布局，公司擬收購新湖控股持有的陽光保險集團6.26%的股權，并逐步將所投資控股的金融企業整合歸攏到移動互聯網金融平臺上，形成協同、整合效應，實現資源、業務、客戶、產品在互聯網平臺上的共享。