洼地　國際資本將匯集A股？

　　歐美以及日本市場長達五年的牛市的終結，意味著大量的國際資本需要尋求新的避風港灣，而從全球市場的估值水平來看，一直處于底部的A股市場幾乎是不二之選。

　　WIND統計數據顯示，截至目前，按照整體法計算，上證A股的市盈率(TTM)僅為9.71倍，市凈率(LF)僅為1.38倍，處于2008年以來的歷史底部；滬深300的市盈率和市凈率則分別為8.77倍和1.35倍，幾乎處于前所未有的歷史底部。在銀行等傳統大盤藍籌股中，破凈的股票仍然比比皆是。

　　實際上，種種跡象顯示，大量的國際資本正在從歐美市場和日本市場撤離，并流向以中國為主的新興市場。資金流向監測機構EPFR(新興市場基金研究公司)數據顯示，截至7月30日的當周，該機構監測的全球新興市場股基單周資金凈流入逾20億美元，達到77周以來的最高水平。在分類股基中，亞洲(除日本外)股基和多元化新興市場股基(GEM)表現最為搶眼。截至7月30日的一周內，中國股基資金凈流入14億美元，創2008年二季度以來單周新高。超過40%的新投資資金流入到中國金融行業。相比之下，截至7月30日的當周，歐洲股基出現超過10億美元資金凈流出，連續第五周出現資本外流；日本股基也結束了此前連續五周的資金凈流入趨勢，轉為資金凈流出。

　　不僅如此，面臨10月份即將開閘的“滬港通”，大量的國際資本正在香港囤積，靜待開閘的那一刻。香港金管局日前公布的數據顯示，跨境貿易結算的人民幣匯款總額于6月份為5318億元人民幣，而5月份的數字為4440億元人民幣。6月單月人民幣匯款激增近1000億元人民幣，相較5月和4月人民幣匯款所呈現的下降趨勢，變化明顯。業內人士表示，受到滬港通因素的刺激，以及人民幣升值預期重啟的影響，大量國際資本伺機借助香港這個通道進入內地資本市場。今年7月份以來，香港金管局總計注資24次，注資總額超過750億港元。