資金能否真正流向三農(nóng)小微

　　由于資金是流動的，定向降準所釋放的資金能否流入三農(nóng)、小微企業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)？銀行業(yè)內(nèi)人士直言，長期以來，我國三農(nóng)、小微企業(yè)融資難、融資貴的根源并不在于銀行資金總量的緊張，而在于資本的逐利性導(dǎo)致資金偏向于流入風(fēng)險更低、回報更高的領(lǐng)域，比如房地產(chǎn)和地方政府融資平臺等。“我們的市場從來都不缺錢，定向降準并未改變資本逐利性的本質(zhì)，資金的流向較降準之前并未受到更多約束，因此難以實現(xiàn)資金流向的精準定位。”

　　連平認為，下一步的重點是監(jiān)督和引導(dǎo)降準后釋放資金的流向，確保資金真正服務(wù)于三農(nóng)和小微企業(yè)。值得注意的是，本次降準所涉及的商業(yè)銀行以地方性金融機構(gòu)為主，在當(dāng)前地市級地方政府融資需求旺盛的情況下，不排除定向降準所釋放資金再次流入融資平臺的可能。中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授溫彬認為，監(jiān)管部門應(yīng)加快相關(guān)配套措施的跟進，如通過定期或不定期的檢查，確保定向降準釋放資金的使用途徑。在銀行相關(guān)指標不達標時，應(yīng)考慮如何回收流動性。

　　央行此前表態(tài)，將對金融機構(gòu)執(zhí)行情況加強檢查和督導(dǎo)，評估政策效果，保持正向激勵作用。

　　盡管此次定向降準旨在鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)更多將信貸資源配置到三農(nóng)、小微企業(yè)等領(lǐng)域，但是，連平指出，三農(nóng)和小微企業(yè)等領(lǐng)域信貸風(fēng)險偏高，商業(yè)銀行考慮到風(fēng)險控制，對這兩方面的信貸投入會更謹慎。即使有政策利好，三農(nóng)和小微企業(yè)貸款增速也很難長期高于貸款平均增速。