借力“右翼政黨上臺”及“巨虧50億元”，此前澳左翼政府施加于兗煤澳洲的“歧視性限制”被解除，兗煤澳洲暫停退市

　　“澳洲公司的近50億虧損是怎樣產生的，能不能解釋一下？”3月24日，北京金融大街17號，兗州煤業正在舉行業績說明會，總經理助理、財務副總監趙青春的業績報告剛剛完成，一位分析師舉手，向他拋出了這樣的問題。

　　2013年，兗州煤業子公司兗煤澳洲虧損49.784億元，成為兗州煤業實施“走出去”戰略以來海外公司最大的一次虧損，直接拖累母公司全年業績同比下降76.29%。

　　“這是一種韜光養晦。”兗煤澳洲副董事長、執委會主席張寶才在電話里對新京報記者表示：“從某種程度上來說，去年的匯兌損失，以及媒體上的各種負面報道確實是幫了我們。”

　　種種跡象顯示，兗煤澳洲的巨虧背后或許另有隱情。作為中國煤炭行業海外收購的“先鋒軍”，兗州煤業在澳洲的收購曾遭遇政府重重阻撓，而就在去年底，澳大利亞政府突然取消了對兗煤澳洲的限制性條款。

　　匯兌損失“虛與實”

　　由于兗煤澳洲銷售收入是美元，在向銀行還款時不需要通過澳元兌美元，可以直接用美元還款，所以匯兌損失在現金流上不會實際發生。

　　兗煤澳洲接近50億的虧損究竟從何而來？

　　年報顯示，造成虧損的主要原因中，首當其沖的是匯兌損失。兗州煤業年報中稱，澳大利亞公司全年產生了約22億元的匯兌損失，影響凈利潤約15億元。

　　又是匯兌損失！

　　對于兗州煤業來說，匯兌損失的影響早已不是新聞。早在2013年半年報中，兗州煤業就曾因為二季度32.6億元的匯兌損失，導致了上市公司歷史上的首次半年報虧損。

　　去年新京報曾對兗州煤業匯兌損失的問題進行報道。在當時的采訪中，兗州煤業董秘張寶才對新京報記者表示，匯兌損失來自兗煤澳洲的超過48億美元的貸款。由于兗煤澳洲的記賬本位幣為澳元，所以當澳元兌美元貶值時，美元貸款作為一種負債，就會產生匯兌損失。

　　在當時的采訪中，有財務專家建議，兗州煤業應該通過套期保值等方式規避匯率風險。對此張寶才也曾表示，未來公司方面將在財務方面做出一些改進。

　　然而，年報當中，兗煤澳洲公司約20億元的匯兌損失依然在列。為何兗州煤業沒通過套期保值等處理對沖風險？

　　3月24日接受新京報記者采訪時，張寶才表示：“我們已經在會計上做了處理。”

　　張寶才說，2013年10月末和11月初，公司對38.65億美元和2.76億美元的債務采用會計的方法進行了套期保值，使賬面的匯兌損失減少了人民幣11億元。“通過這種會計套期的方式，可以零成本解決匯兌損失的問題。”張寶才說，

　　何為會計套期？

　　在業績發布會上，兗州煤業財務部主任會計師侯文宣進行了解釋。他表示，與國內公司相比，兗煤澳洲的匯率問題更為特殊，由于兗煤澳洲幾乎所有煤炭都是銷往澳大利亞以外，銷售收入是美元，公司在向銀行還款時并不需要通過澳元兌美元，而是可以直接用美元還款，所以上述匯兌損失在現金流上并不會實際發生。

　　侯文宣表示，在這樣的背景下，會計套期，簡單地說，就是與相關銀行協商，將貸款的還款期限與銷售收入的現金流進行匹配，分散還款壓力，讓銷售收入能夠覆蓋還款金額，從而將匯兌損失對沖掉。

　　那么，這種會計處理方式是否符合規范？

　　信永中和會計師事務所的一位資深會計師告訴新京報記者，匯兌損失分為兩類，一類是實實在在的經濟損失，另一類則是賬面折算風險，前者企業幾乎無法規避，后者則可以通過會計套期的方式進行處理。在現實操作中，是否進行會計套期處理是企業的選擇，但都符合會計規范。

　　張寶才表示，由于會計套期處理是從2013年10月才開始進行，所以2013年的財報中依然有較大的匯兌損失。但如果不出意外，兗煤澳洲2014年的匯兌損失應該可以控制。