據(jù)第一財(cái)經(jīng)3月19日?qǐng)?bào)道，3月上旬，埃塞俄比亞航空一架波音737 MAX8飛機(jī)發(fā)生墜機(jī)空難。第二日，中國(guó)民航局發(fā)出通知，要求國(guó)內(nèi)運(yùn)輸航空公司暫停波音737 MAX8飛機(jī)的商業(yè)運(yùn)行。緊接著，美國(guó)停飛所有波音737 MAX8和737MAX9兩款機(jī)型。隨后，多國(guó)也陸續(xù)發(fā)出停飛令。

數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年1月底，737MAX全球交付了350架，但是訂單高達(dá)5111架。在737 MAX的客戶名單中除了各大航空公司外，中資租賃公司也占據(jù)重要地位。

記者發(fā)現(xiàn)， 國(guó)銀租賃、工銀租賃、中銀航空租賃和渤海租賃等多家租賃公司訂購(gòu)737 MAX的數(shù)量接近300架，且絕大部分飛機(jī)還沒(méi)有交付。

“雖然全球交付數(shù)量不多，但這次停飛給行業(yè)帶來(lái)的沖擊依然是巨大的，對(duì)租賃業(yè)同樣如此。”中原航空融資租賃副總經(jīng)理郭愈強(qiáng)表示，若737 MAX在技術(shù)上不能及時(shí)解決問(wèn)題，已訂購(gòu)但尚未交付的租賃公司將面臨巨大損失。

中資租賃訂購(gòu)數(shù)量超270架

一直以來(lái)，飛機(jī)租賃被稱為租賃業(yè)皇冠上的明珠。擁有廣闊的市場(chǎng)前景、強(qiáng)力的政策支持、較高的利潤(rùn)率以及較高安全性等，吸引著國(guó)際主流租賃公司不斷加碼飛機(jī)租賃業(yè)。

而對(duì)于中國(guó)而言，真正的快速發(fā)展始自2007年銀行系金融租賃公司開(kāi)閘之后，國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃業(yè)逐漸打破外資壟斷，并進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。

波音公司是世界最大的民用飛機(jī)制造商，且737系列又是其最暢銷的主力機(jī)型，毫不例外地受到中資租賃公司的追逐。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)多家租賃公司訂購(gòu)737 Max系列機(jī)型超270架，其中，國(guó)銀租賃訂購(gòu)82架、渤海租賃訂購(gòu)75架、中銀航空租賃訂購(gòu)95架。

國(guó)銀租賃2018年半年報(bào)顯示，截至去年6月30日，共有408架飛機(jī)，由211架自有飛機(jī)、5架托管飛機(jī)和192架已訂購(gòu)飛機(jī)組成，已訂購(gòu)飛機(jī)包括181架直接向制造商下訂單的飛機(jī)及11架售后回租飛機(jī)。自有飛機(jī)中有185架用作經(jīng)營(yíng)租賃，26架用于融資租賃。

半年報(bào)還顯示，國(guó)銀租賃的自有及在役機(jī)隊(duì)主要包括空客A320 CEO系列和波音737 NG系列等窄體機(jī)型，以及空客A330和波音777-300ER等寬體機(jī)型。波音總數(shù)161架，其中737 Max8有72架、737 Max10有10架，均屬于已訂購(gòu)飛機(jī)。

中銀航空租賃2018年年報(bào)顯示，目前擁有5架自有和90架已訂購(gòu)的波音737 MAX系列飛機(jī)（1架計(jì)劃于2018年5月交付，共計(jì)6架計(jì)劃于2019年交付），公司已訂購(gòu)的飛機(jī)總數(shù)為183架。

零壹租賃智庫(kù)援引波音公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)另外兩家主流的飛機(jī)租賃公司也訂購(gòu)了波音737 MAX，其中工銀租賃訂購(gòu)了5架，渤海租賃訂購(gòu)75架。

此外，在2017年6月，西藏金融租賃與波音在巴黎航展上簽署了一份針對(duì)20架737 MAX飛機(jī)的備忘錄。這批飛機(jī)包括MAX10和MAX8機(jī)型，按照當(dāng)前目錄價(jià)格計(jì)算價(jià)值約25億美元。

今年3月12日，印尼獅子航空公司董事總經(jīng)理丹尼爾·普?qǐng)D（Daniel Putu）透露，正計(jì)劃終止其與波音公司簽訂的關(guān)于該型號(hào)飛機(jī)的訂單，并改為其他型號(hào)。

“國(guó)內(nèi)航空公司、租賃公司的大部分飛機(jī)訂單還沒(méi)有交付，但目前沒(méi)有公司向波音表達(dá)退訂單的意愿，所有人都在等波音的說(shuō)法。”一家手握大量波音737 MAX訂單的租賃公司高層對(duì)記者表示。

近日，中金發(fā)表研究報(bào)告下調(diào)中銀航空租賃投資評(píng)級(jí)，將其投資評(píng)級(jí)下調(diào)至“持有”。報(bào)告稱，中銀航空租賃已訂購(gòu)但尚未交付的飛機(jī)中，將近半數(shù)是上述機(jī)型，而且該機(jī)型訂單的部分費(fèi)用可能已支付。該機(jī)型意外停飛，將給該公司的短期收益及長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)前景帶來(lái)不確定性。

租賃公司承壓

737 MAX機(jī)型已經(jīng)停飛，航空公司卻需要支付飛機(jī)租金（或者銀行貸款）、維護(hù)費(fèi)用、折舊費(fèi)用、停場(chǎng)費(fèi)用、人員成本等直接運(yùn)營(yíng)成本，在面臨巨大壓力下，航空公司會(huì)否向租賃公司要求賠付？

郭愈強(qiáng)表示，一般而言，在飛機(jī)租賃合同中承租人支付租金的義務(wù)是無(wú)條件的，因此無(wú)論飛機(jī)是否停飛，航空公司都將正常支付租金。

“不過(guò)，航空公司當(dāng)下面臨很大的壓力，有些航空公司會(huì)要求租賃公司進(jìn)行部分賠償。通常承租人簽署了飛機(jī)接收證明，就表示承租人對(duì)租賃物的認(rèn)可，租賃合同中通常出租人是不需要承擔(dān)責(zé)任的，尤其是售后回租的合同，出租人是不予承擔(dān)任何損失的；直租的合同要看具體雙方合同條款。”郭愈強(qiáng)稱。

郭愈強(qiáng)表示，訂購(gòu)方（航空公司和大型租賃公司）通常在簽訂了正式的飛機(jī)采購(gòu)合同后，采購(gòu)方就需要按照飛機(jī)交付的進(jìn)度向廠家支付飛機(jī)預(yù)付款，因此目前即便沒(méi)有交付的飛機(jī)，購(gòu)買方也已經(jīng)向廠家支付了大量的預(yù)付款，如果購(gòu)買方取消訂單，可以向廠家要求返還已經(jīng)支付的預(yù)付款。即便不取消訂單，因?yàn)轱w機(jī)質(zhì)量問(wèn)題導(dǎo)致了飛機(jī)延遲交付，購(gòu)買方也可以向廠家提出索賠。

“在融資租賃中，通常航空公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃可靈活調(diào)整航線，自由選擇機(jī)型。另外，飛機(jī)也不是租賃公司設(shè)計(jì)生產(chǎn)的，租賃公司不承擔(dān)賠償責(zé)任，在一定意義上租賃公司也是受害者。無(wú)論航空公司還是租賃公司在購(gòu)買飛機(jī)時(shí)，飛機(jī)制造商都會(huì)給出飛機(jī)的質(zhì)量保證，因此飛機(jī)本身的質(zhì)量問(wèn)題需要向廠家索賠。”一位國(guó)內(nèi)大型租賃公司飛機(jī)事業(yè)部總經(jīng)理表示。

不過(guò)，上述人士稱，盡管航空公司對(duì)租賃公司并不會(huì)產(chǎn)生太大的壓力，但飛機(jī)這項(xiàng)標(biāo)的是租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)的抓手，現(xiàn)在抓手沒(méi)了，租賃公司的年度規(guī)劃、資金安排、擴(kuò)張計(jì)劃都會(huì)受到很大影響。另外，由于如此主流的機(jī)型停飛，航空公司產(chǎn)生了較大的運(yùn)力缺口需要補(bǔ)充，因此可能會(huì)轉(zhuǎn)向空客，在市場(chǎng)短缺的情況下，購(gòu)機(jī)成本可能上升。“這不是一件好事，市場(chǎng)上需要巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，我們不希望空客一家獨(dú)大。”

郭愈強(qiáng)表示，對(duì)于已經(jīng)訂購(gòu)了大量737 MAX飛機(jī)的租賃公司而言，將會(huì)面臨很大的挑戰(zhàn)，一方面已經(jīng)交付的飛機(jī)能否正常收到租金需要和航空公司協(xié)商，另一方面未交付的飛機(jī)也需要支付大量的預(yù)付款成本，同時(shí)面臨著找不到客戶的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對(duì)于737 MAX飛機(jī)未來(lái)殘值的處理，一位業(yè)內(nèi)分析人士表示，從目前來(lái)說(shuō)影響不大，波音交付的都是新飛機(jī)，一般飛機(jī)第一個(gè)租期是10年～12年，現(xiàn)在談12年之后的事情還為時(shí)過(guò)早。