近日，很多上市影視企業實施了商譽減值，造成業績大幅下滑。記者了解到，一次性計提幾億元甚至十幾億元商譽的影視公司不在少數。緣何如此？

所謂商譽，是指企業合并時，投資成本超過被投企業凈資產公允價值的差額。“只有并購行為才會涉及‘商譽’。當年按某價格估值收購的公司，如今不值這個價了，產生的價差就是商譽減值。計提就直接算成了虧損。”中航證券傳媒與互聯網行業分析師裴伊凡說。

譬如，一些影視企業收購游戲公司之后，由于監管新規導致游戲版號審核暫停，游戲公司業績大幅承壓，估值縮水，從而影響了母公司年終財報。由此可見，影視產業前些年一些非理性的投資并購行為，是很多企業商譽“爆雷”的表層原因。

進一步而言，商譽減值的深層次因素在于近些年影視產業過于依賴資本驅動，急功近利，行為短視。很多影視公司雖然也喊著“內容為王”，但實際還是任憑資本“發號施令”，造成低質量、同質化產品盛行，甚至出現“劣幣驅逐良幣”現象。由于影視產業結構嚴重失調，最終導致了資本市場的價值重估和洗牌。

“相關企業應冷靜下來，將發展理念真正從資本驅動轉向內容創新驅動。”中國傳媒大學文化產業管理學院副教授王青亦認為，“內容創新”不僅指推出精品影視項目以及追捧熱門IP，還包括產品分發、營銷、衍生品生產等方面創新，以及導演、編劇和專業管理人才向職業化方向發展。

慈文傳媒集團副總裁、首席品牌官趙斌對經濟日報記者表示，未來需要從影視產業供給端改革，優化產能結構，“要在提高資金使用率基礎上，有效改變市場占有率，從而提高商業回報率”。趙斌說。