新京報訊 備受矚目的“鐵老大”8月31日發布了2018年上半年年報。報告顯示，截至今年上半年，中國鐵路總公司(以下簡稱“鐵總”)負債合計達到5.145萬億元，這也是多年來鐵總負債首次突破5萬億元。

不過，盡管債臺高筑，鐵總的經營情況卻在不斷好轉。今年上半年，鐵總營業收入達到4988.31億元，稅后利潤虧損3.68億元，虧損額同比驟降8成。

在不少業內人士看來，近年來，鐵總改革的思路越來越開放，從與互聯網巨頭混改到貼近民生的刷臉支付、接通外部送餐渠道、在線選座等，這些都有助于拓寬鐵總的盈利點，虧損額度逐漸下降也是情理之中的事。

1·負債首破5萬億元 半年利息356億元

“負債4萬億”是不少業內人士談及鐵總是都能脫口而出的數據，如今這一數據已經生變。半年報顯示，鐵總今年上半年負債首次突破5萬億元，還本付息2183.49億元，其中本金1827.46億元，利息356.03億元。

北京交通大學經管學院教授趙堅向記者表示，近年來，我國對鐵路的投資規模維持高位，鐵總在本身所持資金不足之時，只能向銀行借債，而鐵路建設是長期工程，這也導致了鐵總借債時間、需還利息不斷增加。

鐵路領域資深業內人士、同濟大學教授孫章則建議，應該把鐵總的負債分為政策性債務的經營性債務。他介紹稱，此前，我國曾提出要按照沿海、沿河、沿邊、沿“一帶一路”等“四沿”方向建設鐵路，除了東南沿海地區的鐵路盈利狀況較為良好之外，長江中上游等沿河地區、西南等沿邊地區的鐵路都因客流量不足而出現了虧損，沿“一帶一路”地區的情況則更為復雜，由于沿線有近百個國家，政策、運輸量差異很大，預計利潤容易出現變動和偏差。

“一些偏遠地區鐵路出現虧損，但當地居民的交通便利性有所提升，鐵總在此地建設鐵路往往帶有公益性質，這部分借債就應當給予更低的利息，或者返還部分建設資金”，孫章表示。

實際上，記者從多處獲悉，鐵總每年年末時都能得到一筆鐵路公益運輸的補貼，而這甚至可能是鐵總幾乎每季度財報利潤為負，每年底利潤卻由負轉正的根本原因。

2·經營狀況好轉 虧損額同比驟降8成

盡管依舊債臺高筑，但是，長期虧損的鐵總盈利狀況已經大幅好轉。

去年上半年，鐵總凈虧損額為29.68億元，2016年上半年，鐵總凈虧損為72.95億元，2015年同期凈虧損則為88.2億元。盡管今年上半年鐵總仍然處于虧損狀態，但虧損額度已經大幅度降低，同比甚至下降87.60%。

鐵總上半年凈虧損額不斷降低，離不開運輸收入的大幅增長。具體來看，今年上半年，鐵總運輸收入合計3618.79億元，相比于去年的3378.23億元同比增長7.12%。其中，貨運收入1690.69億元，相比于去年同期1293.01億元同比增長30.75%;客運收入1692.79億元，相比于去年1537.02億元同比增長10.13%。

實際上，鐵總貨運收入大漲3成，與全國整體貨運形式回暖不無關系。

2018年上半年，全國鐵路貨運量大幅增長，超額完成任務。根據媒體報道，原本，鐵總為全年定下的貨運工作目標為30.2億噸，今年上半年全國共完成貨運總發送量完成19.58億噸，同比增長7.7%，時間僅僅過去一半，任務已經完成了近65%。

據了解，鐵路貨運量、耗電量、貸款發放量被并稱為“克強指數”，用于評估中國的經濟形勢，號稱中國經濟的“晴雨表”。近年來，我國鐵路貨運量的走勢都與經濟形勢密切相關。

業內人士向記者表示，隨著我國經濟平穩發展，基礎設施建設更加理性，鋼鐵、煤炭行業的優質產能得到釋放，鐵路貨運有所恢復。還有專家稱，多式聯運的物流發展和公共儲運的發展、寄遞服務與互聯網的融合發展等，也可能使得貨運量數值增加。

3·互聯網思路或成扭虧為盈關鍵點

孫章向記者表示，近年來，鐵總改革的思路越來越開放，從與互聯網巨頭混改到貼近民生的刷臉支付、接通外部送餐渠道、在線選座等，這些都有助于拓寬鐵總的盈利點，虧損額度逐漸下降也是情理之中的事。

“從鐵總近年的市場布局來看，可以說，鐵總的改革思路越來越開放，虧損面逐漸減少也在情理之中”，孫章表示。據了解今年8月，鐵總在上海聯合產權交易所舉辦的鐵路土地綜合開發項目推介會上，鐵總推出21個土地綜合開發項目，并與143家大型企業進行了交流和溝通。

去年5月、7月，鐵總分別與阿里巴巴、騰訊會面，邀請上述兩家企業參與鐵總混改。在先后兩次會談中，鐵總均提出要推動高鐵網和互聯網“雙網融合”，助力打造智慧鐵路。鐵總提出，期待與上述兩家企業在智慧鐵路、無現金出行、“刷臉” 進站、國際物流、電子支付等領域深化合作。

而今年8月28日，順豐控股在接受機構調研時表示，將會認真研究并積極參與鐵總改革。順豐控股表示，過去幾年和中鐵總一直有很好的合作，有數十部電商專列在運輸公司貨物，未來公司仍將繼續加大與鐵總合作力度，充分利用高鐵成本低、速度快等優勢，關于中鐵總的改革，公司將會進行認真研究并積極參與。

除了在沿線投資地產項目等傳統方式之外，更多層面賺取廣告費也是鐵總創收方式之一。2016年起，12306網站上的訂票首頁就上線了商業廣告。根據當時媒體報道，首批登陸的品牌有五家，分別是吉利汽車、滬江網校、SEPHORA(絲芙蘭)、360hitao、2345網址導航等。

同年，全國鐵路客票票面廣告項目全面啟動公開招商，招商共涉及17個鐵路局。根據當時媒體報道，招商完成后，車票正面只發布文字類廣告，如果招商全部成功，預計當年發售的“廣告火車票”將達22億張。如今在12306購買火車票后，乘客都有可能收到帶有廣告的火車票和通知短信。