國家統計局14日公布數據顯示,7月國民經濟運行總體平穩、穩中有進,雖然社會消費品零售總額和固定資產投資增速都略有回落,但升級類消費保持較快增長,投資結構持續改善。專家認為,下階段要進一步深化供給側結構性改革,通過積極的財政政策和定向降準等貨幣政策,加大對“短板”領域的支持力度,促進基建投資發力,維護實體經濟平穩運行。

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“新經濟”持續發力

統計局數據顯示,1-7月份,全國固定資產投資(不含農戶)355798億元,同比增長5.5%,增速比1-6月份回落0.5個百分點。7月份,社會消費品零售總額30734億元,同比名義增長8.8%,比6月份回落0.2個百分點。

分析人士認為,雖然投資和消費增速略有下滑,但“新經濟”正持續發力,產業結構不斷改善,新消費也快速增長。

國家統計局新聞發言人劉愛華表示,從7月經濟數據來看,新動能正持續發力。從工業來看,高技術制造業、戰略新興產業都保持了比較快的增長。工業機器人、集成電路、新能源汽車等產品產量繼續保持快速增長。從服務業來看,上半年戰略性新興服務業、高技術服務業營業收入都保持15%左右增速。

此外,劉愛華進一步表示,新需求也在快速增長,1-7月份,網上實物商品零售額同比增長了29.1%。實物商品網上零售額目前已經占到全部社會消費品零售總額的17.3%,比上年同期上升了3.5個百分點,說明網上零售影響在加大。

三大領域投資增速分化

專家認為,基建增速大幅回落是7月份經濟增長數據回落的主要原因。從投資具體分項來看,三大領域投資增速呈現分化態勢。制造業投資繼續小幅回暖,房地產投資重回兩位數增長,基建投資持續回落仍是拖累固定資產投資增速的主因。

1-7月,全國房地產開發投資65886億元,同比增長10.2%,增速比1-6月份提高0.5個百分點。1-7月份,制造業同比增長7.3%,增速比上半年和一季度分別提高0.5和3.5個百分點,比全部投資高1.8個百分點。而基礎設施投資從年初的兩位數增長放緩至1-7月份的5.7%。

民生銀行首席研究員溫彬認為,制造業增加值增速回升,產業創新升級成效顯著。房地產投資止跌反彈,是由于本月房地產開工和銷售全面回升帶動投資加速,但仍不排除土地購置費用對本月房地產投資高增長的貢獻。

中金公司固定收益部董事總經理、分析師陳健恒分析,商品房銷售方面,7月銷售表現較旺。這主要是三線和一線城市增長的貢獻,二線由于調控原因,銷售增長已經基本停滯。從微觀層面看,目前的拿地主體是50強開外、缺少庫存的房企,資金實力不強,主要依賴銷售回款,拿地的主要范圍也是在三四線城市,通過加速銷售推盤來回籠資金,帶動了銷售和新開工上行。

“未來房地產投資維持較高增速仍有難度。”溫彬表示,資金來源于國內貸款的同比增速為-6.9%,說明房地產嚴控政策并未轉向,“房住不炒”和防止“大水漫灌”依然是當前調控政策的主基調。

政策發力托底經濟

7月23日,國務院常務會議對財政政策提出要求,積極財政政策要更加積極。7月31日,中央政治局會議進一步定調,財政政策要在擴大內需和結構調整上發揮更大作用,并且把基礎設施投資作為供給側結構性改革補短板的重要內容。

長江證券研究所宏觀部負責人、首席宏觀債券研究員趙偉認為,下半年宏觀經濟將圍繞農村基建、新型基建“補短板”,圍繞產業升級、創新研發等領域“增后勁”,結構性發力,實現經濟穩中有進,總體而言,經濟動能向下風險相對可控。

華泰證券首席宏觀分析師李超預計,在財政政策刺激下,下半年基建投資增速觸底反彈,全年有望回到13%-15%的水平。

除財政政策外,貨幣政策也可通過定向降準支持維護實體經濟平穩運行。交通銀行首席經濟學家連平表示,未來央行貨幣政策預計既保持定力,又加強形勢預判和預調微調,加大引導金融支持小微企業等實體經濟的支持力度,減輕國內企業壓力。(記者 趙白執南)