作者 楊佳欣

全球最大代工廠富士康終于要招股了。

深夜拿到IPO批文的富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱富士康)，在三天后的今天正式對外發(fā)布了招股說明書、股票發(fā)行安排以及初步詢價公告，這也意味著富士康前后僅用兩個月的時間就入場A股市場。

不僅僅是快。

在長達四百多頁的招股說明書中明確，其募資金額規(guī)模高達272.53億元，也并沒有像市場猜測的那樣遭遇大幅縮水。

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在最新披露的招股意向書中，富士康擬公開發(fā)行的股票約19.7億股，在發(fā)行方式上將采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式。

值得注意的是，富士康初始戰(zhàn)略配售股份約占發(fā)行總數(shù)量達到了3成，并啟動了對配售大面積鎖股。

所謂的“戰(zhàn)略配售”，就是“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡稱。根據(jù)《證券發(fā)行承銷與管理辦法》中的有關(guān)規(guī)定，被定向配售的戰(zhàn)略投資者將不再參與網(wǎng)下詢價，并且要承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月。

“富士康這種發(fā)行方式是比較少見的，可以說是發(fā)行方式上的創(chuàng)新之處。”經(jīng)濟學(xué)家宋清輝在接受中新社國是直通車記者采訪時表示：“由于富士康募投項目金額大，采用這樣的發(fā)行方式能夠減少對市場的沖擊，保護投資者利益。”

他進一步解釋：“采用這種方式發(fā)售新股，可以減少對市場的沖擊和對市場資金的占用，有利于讓更多的投資者享受到‘獨角獸’紅利。與此同時，也有利于公司上市后的股價穩(wěn)定，對公司長期健康發(fā)展也具有現(xiàn)實意義。”

中國社會科學(xué)院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立也表達了相同的看法：“富士康在發(fā)售新股的模式上增加了一些戰(zhàn)略配售，這是一種創(chuàng)新，這可能與其公司體量較大有關(guān)。”

實際上，富士康的體量確實不小。

有著全球最大代工廠稱號的富士康，最近三年，2015年、2016年和2017年的營業(yè)收入分別為2727.99億元、2727.13億元和3545.44億元，公司歸母凈利潤分別達到了143.5億元、143.66億元和158.67億元。

富士康的業(yè)績規(guī)模水平在A股市場中也屬于較高的，據(jù)中國基金報統(tǒng)計，2017年158.67億元的凈利潤，在A股3509家上市公司中，可以排名第32位。而此次，根據(jù)招股意向書披露的內(nèi)容顯示，富士康募資規(guī)模將達到272.53億元，這將成為繼2015年國泰君安300億元之后的最大IPO。

“如此大的體量基礎(chǔ)，今年最大的IPO項目，可能就是富士康了。”尹中立說：“如果是單一事件，二級市場不會允許連續(xù)出現(xiàn)大額募集資金的情況的。正因為體量較大，對資金的需求比較多，所以有節(jié)奏地釋放流通股，也可以緩解二級市場的壓力。”

能不能成為“獨角獸們”的榜樣？

形容富士康的上市之路來說，一個“快”字少不了。

據(jù)悉，富士康從披露招股書申報稿到過會僅僅用了36天，刷新了此前的上會時間紀(jì)錄。

“對于許多獨角獸企業(yè)來說，富士康還是有榜樣效應(yīng)。”中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家吳慶在接受中新社國是直通車記者采訪時說：“兩個月實現(xiàn)上市，這是非常快的速度，對于一些被當(dāng)做是獨角獸的企業(yè)來說，在不遠(yuǎn)的將來，他們也可能在A股市場上實現(xiàn)快速上市，并且在上市的同時還可以通過配售或是其他方式獲得一筆不小的新增資本金。這對于一些急需補充資本金的，同時還處在上升期的獨角獸企業(yè)來說，可能會是一個很大的借鑒。”

而尹中立則認(rèn)為，說借鑒作用還為之尚早。

“監(jiān)管部門可能也需要通過第一批獨角獸企業(yè)的上市，觀察二級市場的反應(yīng)，總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)，才會考慮在其他公司上進行推廣。現(xiàn)在還不好說，未來只要是‘獨角獸’就一定能進入綠色通道，就可以模仿和效仿富士康的進程和方式。”尹中立說。

雖然富士康的“閃電”上市之路能否成為獨角獸企業(yè)的“榜樣”，觀點不一，但是此舉透露出的A股市場對獨角獸企業(yè)的“渴望”卻是“有目共睹”的。

尹中立表示：“有競爭力的企業(yè)，有核心創(chuàng)新能力的企業(yè)是全世界股票市場都想要吸引的重點對象，所以這是A股市場提高競爭力的一個手段或者說是措施。”

據(jù)了解，今年1月，新加坡交易所決定允許采用兩級投票制股份結(jié)構(gòu)的公司在新加坡上市，此舉被認(rèn)為是吸引獨角獸企業(yè)的重要途徑。今年2月，紐交所也為了爭奪獨角獸公司而制定的特殊上市規(guī)則：“直接上市”的提案也已經(jīng)獲批。

除此之外，港交所也在4月30日重新啟動“同股不同權(quán)”機制，為獨角獸企業(yè)赴港上市提供便利。

“無論是港交所也好，還是全球其他的證券交易所，獨角獸企業(yè)都是它們想要吸引的對象，這實際上也是全球股票市場所關(guān)注的一個重要的話題。”尹中立說。

宋清輝也表示：“從富士康如此之快的上市速度，可以看出監(jiān)管層扶持新經(jīng)濟“獨角獸”的大力支持態(tài)度。在監(jiān)管層表態(tài)引入獨角獸公司、新經(jīng)濟企業(yè)的背景下，富士康股份不但走出了中國資本市場史上最快IPO之路，而且其募集金額并沒有像市場認(rèn)為的那樣大幅縮水，即使巨額IPO融資依然有協(xié)商的空間。從監(jiān)管層的角度來看，富士康的迅速上市，透露出監(jiān)管層對新經(jīng)濟制造業(yè)企業(yè)上市大力支持的訊息。”