世界是平的，美股的兩根長陰線引起了全球資本市場的恐慌。

繼2月2日的“黑色星期五”之后，美國股市三大股指在2月5日再度出現(xiàn)集體重挫。其中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)盤中更是一度跌近1600點，創(chuàng)下史上最大盤中點數(shù)跌幅。衡量市場恐慌程度的VIX指數(shù)飆升115.60%，觸及自2015年8月份以來的新高。

截至收盤時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1175點，跌幅4.6%，報24345.75點，創(chuàng)下2011年8月以來最大單日跌幅。

標普500指數(shù)下跌4.1%，報2648.94點，標普創(chuàng)2011年8月份以來最大單日跌幅，回吐年內(nèi)全部漲幅。2月才過去三個交易日，標普500市值已經(jīng)蒸發(fā)了超過1萬億美元。

納斯達克綜合指數(shù)下跌3.8%，跌幅3.78%，報6967.53點。

市場整體頹勢下，明星公司股價也不能幸免，谷歌母公司Alphabet收跌5.08%，F(xiàn)acebook收跌4.74%，微軟收跌4.12%，亞馬遜收跌2.79%，蘋果收跌2.5%。

中概股方面，新浪收跌4.26%，阿里巴巴收跌3.62%，百度收跌3.37%，微博收跌3.24%，京東收跌3.11%，網(wǎng)易收跌1.56%。

同時，歐洲股市也追隨美股，一片哀嚎。

不過，與上周五的股債雙殺不同，周一美國國債小幅上漲，基準10年期美國國債收益率跌至2.766%。

受到昨夜歐美股市暴跌的影響，今日(2月6日)，亞太股市全面低開。日經(jīng)225指數(shù)開盤跌1.83%，之后跌幅迅速擴大至5%，盤中一度下跌5.6%，早盤收跌5.3%。

中國香港股指跌超4%，截至午間休盤，跌幅近5%，其中騰訊控股大跌5.9%。

滬指開盤跌1.99%，深成指跌2.15%，創(chuàng)業(yè)板跌2.06%。截至午間休盤，滬指跌2.15%;深成指跌2.77%;創(chuàng)業(yè)板跌2.71%。

值得注意的是，隨著亞太股市持續(xù)下跌，出于避險需求，日元和黃金迅速上漲。截至午間休盤，黃金成為A股中唯一飄紅的板塊。

人民日報1月便發(fā)出“警告”

自從2009年以來，美國已經(jīng)歷了接近9年的牛市，今年1月份，美股持續(xù)走高，標普500指數(shù)漲幅超過5%，這使2018年成為自1950年以來1月份回報率超過5%的僅有的十三個年份之一。

那么，為什么在進入2月份后，美股突然迎來了連續(xù)兩個交易日的暴跌呢?

其實早在今年1月11日人民日報便提前對投資者做了警告。當天人民日報發(fā)表題為“美股，火爆背后有風險”的文章，作者為中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員張明。文章稱美國股市存在出現(xiàn)整體20%左右下調(diào)的可能性，因為：

首先，當前美國股市的市盈率已經(jīng)不低。例如，席勒周期性調(diào)整市盈率(利用過去10年經(jīng)過通脹調(diào)整的盈利水平計算)今年初已達到33.38，僅次于2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的最高水平，超過了1929年股市泡沫破滅前的水平。這說明美國股市的穩(wěn)定性相對不足。

其次，美國經(jīng)濟目前可能已處于本輪復(fù)蘇的中晚期，未來增速進一步上升的概率不高，這可能會影響企業(yè)利潤增速的進一步增長。事實上，美國目前的復(fù)蘇主要由居民消費推動，而居民消費增長與股市上升的財富效應(yīng)密不可分。一旦股市顯著下跌，美國經(jīng)濟增速可能出現(xiàn)顯著下滑。

再次，由于當前美國經(jīng)濟增速已持續(xù)超過其潛在增速，正向產(chǎn)出缺口可能推動通脹率顯著上升，而一旦核心通脹率顯著上升，美聯(lián)儲就可能加快貨幣緊縮的節(jié)奏。流動性收緊與融資成本的上升，有可能加劇美國股市的調(diào)整。

最后，張明表示，盛極必衰，規(guī)律使然。2018年美國股市走勢具有很強的不確定性，投資者應(yīng)警惕和防范風險。

而美國2月2日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)被認為是此次美股大跌的導(dǎo)火索，異常強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)市場對美聯(lián)儲可能加快加息步伐的預(yù)期。有分析指出，低利率是近年來支撐美股牛市的主要動力，但隨著美聯(lián)儲加息次數(shù)的增加，市場開始擔憂低利率時代將很快結(jié)束。

不過，九州證券分析師鄧海清發(fā)表示，加息預(yù)期增強、美債大跌只是誘因，真正的原因是美股估值過高。從估值角度看，美股市盈率已超過2007年金融危機之前，為歷史第三高位，僅次于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫和1929年大衰退之前。

另外，眼下市場上有一個令人不安的對比：所有的一切與1987年“股災(zāi)”前夜如出一轍，很多投資者擔心歷史會重演。

對此，高盛認為歷史重演的可能性不大。該行解釋稱，與1987年的股市不同，美股2018年以來的上漲主要受加速的盈利增長驅(qū)動。今年以來，稅改等利好因素帶來的每股收益增加是股市上漲的最重要力量，相比之下，1987年1月時候的股市上漲則主要是由市盈率的擴張推動。

而白宮發(fā)言人Sarah Sanders回應(yīng)股市大跌問題時，在聲明中說：“總統(tǒng)關(guān)注的是長期經(jīng)濟基本面，我們的基本面依然非常強勁，美國的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)強，失業(yè)率處于歷史低點，勞工薪資增加。”聲明稱，“總統(tǒng)的減稅政策和監(jiān)管改革將進一步增強美國經(jīng)濟，繼續(xù)為美國人民帶來繁榮。”

美國副總統(tǒng)彭斯回應(yīng)股市大跌稱，自總統(tǒng)選舉以來，股市上漲了“數(shù)千點”，“這一事實令我們再自豪不過了。”彭斯稱，美股的大跌“很可能只是我們股市的起起伏伏”;看基本面更重要，“美國經(jīng)濟的基本面依然非常強勁。”

分析：A股短期受影響

美股的大跌會對A股帶來怎樣的影響，這是中國投資者最關(guān)心的問題。

國金證券分析稱，考慮到A股/港股前期漲幅過大，預(yù)計當前時點，A股/港股將隨著美股暴跌步入休整期與整固期，當前港股將帶著A股一起調(diào)整，不過幅度可能依然不會像美股那么大，畢竟A股和港股的估值并不如美股估值的那么貴(A股已先于美股去杠桿，上證50、滬深300估值當前13.4、15.7X)。

中銀策略認為，A股短期或受海外影響，中期取決于金融監(jiān)管與經(jīng)濟基本面等內(nèi)部因素。情緒的影響只在短期對A股產(chǎn)生一定的負面作用，中美利差雖收窄，但仍在高位，美股下跌的中期影響有限。中期來看，A股走勢仍取決于自身的情況，包括估值、業(yè)績、利率等核心因素。

中金公司策略黃漢鋒認為，A股受美股波動影響略小，美股的波動更多從情緒和預(yù)期層面影響A股，而非資金層面;考慮到A股已經(jīng)有所調(diào)整，A股本次受美股短線波動的影響將比港股小。