自2007年以來的近10年時間里,中國軍費總支出的年均增長速率超過12%(超過年均GDP增速);2017年中國財政擬安排國防支出比2016年執行數增長7%,達到10443.97億元,首次突破萬億元大關,成為僅次于美國的全球第二大軍費支出國。從占比看,中國軍費繼續顯著向海空軍傾斜,特別是海工裝備方向,涉及多項國防科工“重大專項”并輻射眾多軍民融合產業。5月24日,中央軍委主席習近平視察海軍機關,重申“海洋強國作為國家戰略,是實現中華民族偉大復興中國夢的重要組成部分”。

早在今年兩會上,海軍裝備部政委厲延明就表示,2017年海軍將在艦艇數量、型號、質量、性能等方面實現新突破。從2015年開始,中國海軍維護領海和主權完整所必需的軍艦需求量就陡增。2016年,中國海軍共列裝導彈驅逐艦1艘、導彈護衛艦9艘、坦克登陸艦5艘、綜合補給艦3艘,全年入列24艘艦艇總噸位近15萬噸;無論是數量還是總噸位均位居世界第一。2017年4月,我國首艘國產航母001A正式下水,航母發展進入加速階段,同時與航母配套的高端裝配也迎來大規模釋放。公開資料顯示,052D型導彈驅逐艦已訂造超過14艘,054A導彈護衛艦26艘,056輕型護衛艦超過了40艘;可以預見, 中國海軍從近海防御走向遠海防衛離不開遠洋海工裝備成建制、連續地更新換代,該換裝周期可能維持數年之久。

與遠洋海工裝備跨越式補償發展相配套的電子信息系統、導航通訊、后勤保障等軍民融合項目也將得以同步跨越式發展。以導航通訊系統為例,其對接行業級應用不僅僅用于軍事,如建筑安全、手機定位、汽車導航、共享單車等純民用領域都將可以受益。2017年中國計劃再發射6-8顆北斗三號衛星,僅北斗導航產業一項其未來三年可帶動的經濟規模即達到數千億級別。再比如艦載電子設備領域,新材料、精密光學儀器、半導體、射頻集成電路等均是軍民融合典型擴散領域,可以為工業轉型升級提供重要支撐。今年第一季度信息技術(IT)服務行業的產值同比增長19.1%,增速幾乎是國內生產總值(GDP)增速的三倍;軍民融合輻射面廣、帶動產業密集,將有望催生規模龐大的民用高技術產業,成為促進制造業升級與戰略新興產業齊頭并進的“鉆石產業”。

投資者可以重點關注的細分領域應該集中在民企獲得的大額軍品訂單及軍工院所改制方向:主要包括遠洋船舶制造、無人機研制、北斗導航系統、高性能電子元器件、大數據應用等。(龔璨 作者系懷新投顧首席投資顧問)