經過近兩年去杠桿,中國金融“脫虛向實”的轉折點從去年下半年逐步顯見。做強中國制造,實現《中國制造2025》戰略綱要,中國不缺資金,但對《意見》實施的監管與評估,對金融機構“賺快錢”的利益沖動冒頭就打,必須作為去杠桿的重點工作和長期任務常抓不懈。

人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會日前聯合發布《關于金融支持制造業強國建設的指導意見》(簡稱《意見》)。《意見》緊扣《中國制造2025》戰略綱要,決定為支持制造業強國建設打造多元化金融組織體系和金融產品體系,創新符合制造業特點的信貸管理體制,為制造業企業量身定制多層次融資渠道。

《意見》顯示的改革開放創新力度,超過以往類似的專項金融扶持政策,“一行三會”作為金融監管者、協調者、引領者的身份進一步突顯,金融行業保護者、利益維護者和“金融自己人”色彩進一步淡化。同時,《意見》不是對現有制造業的“金融普惠”,限制落后產能、壓縮過剩產能、淘汰“三高”產能的鮮明指向,與今年深化供給側結構性改革之去產能任務高度契合。

關于支持哪些制造業以及支持的措施,《意見》作出了清晰界定和陳述,發力方向十分明確,制造業內的相關行業和企業可以對號入座。創新型制造企業、轉型升級類制造企業、中小科技型制造企業被標定為支持重點;商用大飛機、民用航天、半導體芯片、軌道交通、海洋工程裝備、核電成套設備、智能電網成套裝備等一批國際領先或走在國際前列的“中國制造”,成為支持重點;基礎零部件、基礎元器件、基礎材料的研發制造,以及帶共性、跨行業的基礎生產工藝研發,將受到重點“金融關照”;制造業行業創新中心、研發中心建設,區域性制造業公共檢測、試驗平臺建設等成為金融支持新方向。

《意見》的一大亮點,是把各類金融機構由制造業企業的單純放貸對象,轉化為捆綁式“利益共同體”。譬如,制造業科技創新從想法變成市場暢銷產品通常周期很長,而從事創新的又大多為資金短缺的中小科技企業,以往,這類日后的明星企業只能依賴風投融資,而風投的一個特點是缺乏長心,故此這類企業在資金上往往是“饑一頓飽一頓”。現在,為破解這類企業長期未解的共性融資難題,《意見》破天荒允許金融機構與放貸對象實施投貸聯動,即一期信貸到期后轉為金融機構在放貸企業的股權,續放二期貸款,在風險可控前提下,可多次施行投貸聯動,直到放貸對象上市而金融機構再行套現。

《意見》的另一大亮點,是支持位于產業鏈關鍵節點的大型優勢制造業企業組建財務公司(準金融機構),構建大企業融資平臺,為產業鏈上游企業提供技改融資和設備租賃,為下游企業提供買方信貸,為終端產品市場提供融資租賃和消費信貸。同時允許優勢制造業企業與金融機構發起設立金融租賃公司,為產業鏈內產學研企業和機構,提供票據貼現,應收賬單、倉單、保理單、信用證質押融資等。金融機構為做強制造業能如此“自我割肉”,放在以往哪怕是一年之前,都是不敢想象的,放在世界范圍看,如此大力度舉措也屬少見。

2008年美國金融因長期“脫實向虛”引爆全球金融危機,中國金融近年來也越來越“虛”,并在2015年和2016年上半年達到一個歷史峰值。好在中央頭腦清醒,趕緊踩了剎車,經過近兩年去杠桿,中國金融“脫虛向實”的轉折點從去年下半年逐步顯見,今年1月和2月全國貸款的六成放給了實體經濟,其中直接放給制造業的又占到六成,這個六成中有一半是制造業中長期貸款,這是近八年來聞所未聞的成績,令人欣喜。

總體看,做強中國制造,實現《中國制造2025》戰略綱要,中國不缺資金,但對《意見》實施的監管與評估,對金融機構“賺快錢”的利益沖動冒頭就打,必須作為去杠桿的重點工作和長期任務常抓不懈。(本報特約評論員)