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保監會:不讓激進投資挑戰“保險姓保”底線

2016年12月14日 09:26 | 來源:人民日報
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保監會主席項俊波、副主席陳文輝回應近期保險投資問題

不讓激進投資挑戰“保險姓保”底線(政策解讀·聚焦)

本報記者 曲哲涵

連日來,個別保險公司的激進投資行為引發市場關注。在產品銷售、保險投資方面,相關保險機構到底有哪些違規行為?近兩年,有保險公司在資本市場狂飆突進,根源是什么?接下來,保險監管有哪些措施?筑牢資本市場的監管防線,如何強化協同監管?

12月13日,保監會主席項俊波在專題監管會議上就這些問題表達了看法,副主席陳文輝在會前接受了本報記者采訪。

違規公司都做了啥

資本市場的“壞孩子”

業界認為,在低利率和資產荒背景下,保險資金舉牌上市公司特別是藍籌股,是商業機構理性選擇。加之去年股市大幅波動期間,為“救市”放寬了投資比例限制,客觀上提升了保險公司舉牌意愿。不過,最近一段時間,保險公司在資本市場卻屢屢做出“壞孩子”舉動。對此,項俊波表示要筑牢從嚴監管和防范風險的防線,明確方向,查找問題,嚴肅法紀。

比如,恒大人壽通過“準舉牌”快進快出,不符價值投資理念,主要負責人已被保監會約談,委托股票投資業務已被暫停。

此外,高風險投資決策與激進型產品出現互為依托。前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯網渠道萬能險產品存在銷售誤導、費率惡性競爭等問題,已被監管部門叫停。5—8月,保監會對萬能險業務量較大、占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展萬能險專項檢查,部分公司存在產品費用不合規、產品賬戶額度不清晰及不同產品賬戶資金混用等問題。10月,保監會下發監管函,要求相關公司限期整改。12月,對整改不到位的前海人壽下發監管函,暫停萬能險新業務。

“保監會已對前海、恒大派駐工作組,重點檢查產品及資金運用合規性。發現違規問題,一定嚴懲不貸。”陳文輝說。

萬能險風險有多大

明年4月實施新規,保障水平為全球之最

此次,險資舉牌風波的始作俑者——高收益、高風險、低保障的萬能險靠譜嗎?

萬能險“不姓保”,對此,今年保監會已連續出臺3個規定。新規將保額與保費或賬戶價值的最低比例要求由120%提高到160%,從明年4月起實施,該保障水平已為全球各國萬能險之最。

同時,還通過費用率、資本金要求等手段,遏制保險機構銷售中短存續期(主要為繳費期5年以內的產品)萬能險的沖動。

按規定,目前1年期萬能險產品已停售,2019年—2021年各年間保險公司中短存續期業務占比分別不得超過50%、40%和30%。

數據顯示,今年前三季度,中短存續期業務占總保費收入比重同比減少9個百分點。三季度,萬能險保費收入比二季度環比下降17%,結算利率比上半年下降約0.5個百分點。經過一年持續整治,國內萬能險業務總體上經營較為規范,產品期限結構合理,資產負債匹配基本得當,風險可控。

誰造就了“野蠻人”

保險公司治理結構不完善是基因

截至10月末,保險資金投資股票1.2萬億元,藍籌股占60%以上,其中分散投資和財務投資占80%以上;行業平均償付能力充足率遠高于100%,具有較強的風險吸收能力。

“險資整體上較好地踐行了機構投資者價值投資理念。因此,對近兩年部分機構‘匪夷所思’的激進表現,必須深挖問題根源。”陳文輝認為,一方面,監管自身理念、規則、力度仍有不足,這是“野蠻人”成長的外因,而保險公司治理結構不完善,是造就“野蠻人”的基因。

“個別保險公司與非保險股東作為一致行動人舉牌上市公司股票,導致大股東意志主導投資決策,損害保險公司利益。‘萬寶事件’中,前海人壽作為寶能系一致行動人投資萬科A,有必要對此類行為進行規范,防止保險資金被利用、被錯誤使用。”陳文輝說。

此外,相關機構調查發現,個別公司通過交叉持股、層層嵌套,掩蓋真實股權結構,滋生內部人控制和大量關聯交易。一開始,控股股東就把設立公司定位為融資平臺,隨之而來的是激進的產品和銷售,倒逼出激進的資產配置和投資風格。

保險姓保鐵律咋落地

去年“救市”放寬的投資比例逐步收回

項俊波強調,要打贏從嚴監管和防范風險攻堅戰,未來保險資金運用必須符合3個原則:投資標的以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔;股權投資以財務投資為主、戰略投資為輔;少量的戰略投資以參股為主。

把“保險姓保”鐵律落地,將有系列舉措出臺:

一是進一步明確保險資金境外投資相關標準,規范內保外貸、境外發債融資等方式開展境外投資,防范個別機構激進投資行為帶來風險隱患。

二是強化對萬能險經營的剛性約束。“對投資領域進行比例控制,必要時降低審批利率上限。”

三是狠抓公司治理缺陷問題。嚴格股東準入標準,防止“動機目的不純”的投資者投資保險業。進一步降低保險公司單一股東持股比例上限,防范“一股獨大”帶來風險。推動建立保險企業與產業資本隔離機制。嚴格核查保險機構入股資金來源與流向,嚴防用保險資金或通過理財方式自我注資、自我投資、循環使用。

“下決心為制度裝上牙齒。”項俊波表示,對影響惡劣、屢犯不改的機構,采取頂格處罰;對責任高管人員采取任職資格取消或市場禁入措施,強化司法移送。

陳文輝透露,針對部分公司激進投資和舉牌問題,近期擬出臺以下措施:一是明確禁止保險機構與非保險一致行動人共同收購上市公司;二是明確保險公司重大股票投資新增部分資金應使用自有資金,不得使用保險資金;三是對于重大股票投資行為,須向保監會備案,對于上市公司收購行為,須報保監會事前核準;四是將權益類資產占保險公司總資產比例從40%下調至30%,將單一股票投資占保險公司總資產比例從10%下調至5%。

“把去年‘救市’時放寬的投資比例再收回來。這個比例,穩健型公司用不了,反倒讓激進型公司鉆了空子。”他表示,目前恒大、前海兩家公司投資股市資金共有574億元,僅占保險資金股市投資總額的3%,監管整頓是對投資風險定向“擠膿包”,不會影響股市穩定。

監管防線如何連成片

一行三會將強化協調

金融監管無縫銜接,是險資舉牌風波中各方面最為關注的話題之一。

“有些難題要各部門攜手破解。”陳文輝說,比如目前國內沒有反收購法,缺少對被收購方制度保護,造成收購方和被收購方法律地位不平等,極易引發強烈摩擦和沖突。

再如,在金融創新大背景下,資金通過各類通道業務、變形創新,為投資人提供了極為便捷的變通選擇,增加了市場準入和入股資金審查難度。而股權代持、表決權轉讓、一致行動約定等安排,大多是私下簽訂,監管手段無法查明,只有通過訴訟等司法手段才能獲得線索證據。各方須攜手將監管防線連成片,提高監管效率。“對保險機構虛假增資問題,保監會查起來很困難,而央行反洗錢系統一目了然。”

項俊波表示,未來將加強與人民銀行、銀監會、證監會協作,在規范和約束保險公司一致行動人行為、跨市場類資管產品監管、規范杠桿收購行為等方面,強化監管協調,形成監管合力,防止監管套利,切實防范系統性風險。


編輯:薛曉鈺

關鍵詞:保監會 投資

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