新華社杭州9月13日新媒體專電（記者余靖靜）中國銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室近日聯合發布了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（簡稱“辦法”），被稱為“最嚴網貸新規”。

結束“裸奔”的網貸市場將如何變化？多位業界人士向記者預測，關鍵詞有三：講規則、講小額、講風險控制。

講規則

業界認為，這次監管措施是在“一行三會”首次聯合出手整頓互聯網金融的背景下出臺的。政策正式出臺，讓這個行業有了合法的社會地位——國家認可的、由銀監會監管的一個行業——這是非常大的利好。

香港新華財金社高級副總裁俞偉強說，“辦法”劃定了紅線，規定了什么能做什么不能做，在清晰的規則下，更加有利于盤活市場，加速企業的優勝劣汰，執法嚴謹法規清晰。

“這個行業有了合法的社會地位，意味著以后這個行業內的平臺做很多事情都是名正言順的，不會再受到有色眼鏡的歧視和各種負面輿論的影響。”北京樂享財富網絡科技有限公司（聰明投）風控總監陳詩航說。

“盡管面臨網貸限額等問題，但大部分企業都在積極擁抱監管。”陳詩航說，全國目前2400家左右的P2P網貸公司，截止到8月拿到許可證的為31家，也就是說95%以上的P2P需要在地方金融監管部門備案登記之后，再去申請電信業務經營許可。

“過去很多P2P網貸平臺是冒著經營、法律雙重風險在干。”重慶博恩科技（集團）有限公司副總裁陳鳴說，P2P網貸行業的有序發展需要幾個不可或缺的條件：嚴格的監管制度；可靠的擔保措施；透明、實時的信息披露；完善的征信體系。

陳鳴說，“辦法”出臺，使得法律紅線清晰了——你必須做什么？法律禁止你做什么？你能夠做什么？即明確了P2P平臺的權利、義務、責任的邊界。

俞偉強說，“辦法”中提到“避免刑事執法混亂”等，這一點就從更大程度上保護了行業。此前一些地區確實存在執法混亂的現象，可見監管層是經過深入調研和思考的。

講“小額”

與此同時，業界正在重新認識P2P網貸的定位——作為社會金融體系的組成部分，P2P網貸不能壓制，只能引導，引導到“補充”角色上——一種小額、分散的、民間借貸、低收益率的民間融資模式。

盤古山資本總裁唐碩分析說，“辦法”從政府和監管層面，引導網貸平臺不做大額資產，也不做代銷傳統金融機構的產品，而是更加聚焦小額分散，更加關注普惠金融。

“今后投資互聯網產品時，我會更加青睞于小額分散，專注于普惠金融的團隊。”唐碩說。

陳詩航注意到，監管要求延續了征求意見稿所提出的信息中介、小額分散、負面清單制等核心內容，并引導網貸機構通過小額分散的經營模式回歸普惠金融的本質。

“小額分散是我們已經在做的，如堅持項目小額分散、地域分散、行業分散等多維分散的理念，將資產端布局于各優勢領域，避免項目過度集中，以分散風險。未來我們還打算回歸普惠金融，希望這個理念在行業中延續下去。”陳詩航說。

陳鳴說，最近除了平臺自查，各地金融辦也在會同相關部門都在嚴格排查本地P2P的經營情況，協助處置問題平臺的事務。目前的趨勢是平臺數量銳減，增速放緩，重新洗牌，但集中度上升，交易總額有增無減。

“大中型企業、資本市場不是P2P的菜。P2P只是一種補充形式，它的精準目標客戶應該是個人消費和中小微企業。”陳鳴說，我們正在調整業務方向，逐步轉向消費金融、中小微企業的供應鏈金融，“P2P網貸平臺開始逐步恢復理性，我對未來的預期表示樂觀”。

盡管定位于“補充”角色，中國人民大學經濟學院副教授程華仍表示對中國未來的P2P行業充滿信心，“這種信心首先源自我看到的極為活躍的立足于國情的微觀金融創新，其次源于傳統金融市場不能滿足的巨大市場空白，受體制所限，這種空白會繼續存在。”

講“風控”

網貸細則強調，出借人和借款人承擔借貸風險。業內人士認為，除了P2P需建立專業的風控團隊，對參與網絡借貸的出借人也需進行“風控教育”，以提高風險識別能力。

“業內相關平臺的收益率與投資收益率都在下調，因為高收益率就意味著高風險，不可取。”陳鳴說，互聯網金融的本質是金融不是互聯網，P2P必須要有專業的風控團隊，管控不了風險就做不了金融。

“在細則出臺前，聰明投等已通過第三方資金托管，不接觸用戶資金，從根源上杜絕行業道德風險。”陳詩航說。

陳詩航分析說，目前參與網絡借貸的出借人群體以20歲至40歲居多，總體受教育水平較高，有一定流動資金。大多數投資者為保守型，用過余額寶和第三方支付等互聯網金融產品，偏向于固定收益類產品，“這樣的理財群體經常會遇到盲目追求高收益而忽視風險的問題”。

“P2P是出借者風險自擔的投資行為，參與P2P的出借人應該是對金融有一定了解、具有投資風險意識的人，他們拿到P2P平臺上的資金是準備承受一定風險的，而不是像購買銀行理財產品那樣，只看收益率。”程華說。

程華認為，在中國，當務之急是規范信息披露和宣傳推介，杜絕不正當信息的傳播。如果有許多人、大量資金抱著追求本息保障的目的，擁到P2P行業，那一定是不正當宣傳導致的。平臺、借款人以及不正當媒體的軟廣告就是不正當信息的制造者和傳播者。

“投資人的風險識別能力的提高也很重要。這需要教育和自我教育。”程華說，一方面，相關部門和機構需要普及金融知識、投資風險等，另一方面，P2P平臺也需要做好合格投資者的遴選、充分真實的信息披露、恰當的風險提醒等工作。

“我們愿意幫助用戶成為合格的投資者，而不是愚弄用戶。”陳詩航說，“風險只能管控，沒有一個金融企業能完全解決風險的問題。解決風險是一個社會的系統性工程，需要監管制度，建立社會征信體系、社會誠信體系，科學技術手段等方面的措施。”陳鳴說。