智能投資顧問平臺“野蠻生長”的背后必然潛藏著風(fēng)險(xiǎn)。證券監(jiān)管部門應(yīng)加大對沒有資質(zhì)的偽智能投顧的打擊力度，督促非法智能投顧平臺下架產(chǎn)品，嚴(yán)查相關(guān)責(zé)任人，增強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育。

最近，部分紅得發(fā)紫的智能投資顧問平臺、第三方財(cái)富管理公司APP陸續(xù)下架公募基金產(chǎn)品。起因是中國證監(jiān)會傳出消息，未注冊的互聯(lián)網(wǎng)平臺以智能投顧等名義擅自開展公募證券投資基金銷售活動(dòng)，將依法予以查處。

在一般人看來，買賣基金產(chǎn)品是件“小事”，稍有常識的投資者都能鑒別風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)內(nèi)也有銷售牌照“門檻”，不具備資質(zhì)的“李鬼”自然會被市場淘汰，也就不宜“管得太寬”。其實(shí)不然，嚴(yán)格規(guī)范不但及時(shí)而且很有必要。

智能投顧是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的新詞，它基于客戶自身的理財(cái)需求、資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，運(yùn)用現(xiàn)代投資組合理論和算法搭建數(shù)據(jù)模型，利用人工智能技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)平臺提供理財(cái)顧問服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的時(shí)期，智能投顧有可能成為影響“資金—資產(chǎn)”配給的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。有關(guān)研究報(bào)告預(yù)計(jì)，未來10年內(nèi)，機(jī)器人顧問管理下的資產(chǎn)會呈現(xiàn)指數(shù)級增長。于是，國內(nèi)不少互聯(lián)網(wǎng)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)被良好的市場前景吸引。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，宣稱具有智能投顧功能或正在研發(fā)智能投顧功能的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺已超過30家。

然而，“野蠻生長”的背后必然潛藏著風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別平臺大打擦邊球，將部分不允許銷售的海外資管產(chǎn)品納入總資產(chǎn)池；有的智能投顧把高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品“裝扮”成低風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品。目前，分級基金購買主要有2種方法：一是通過基金銷售公司認(rèn)、申購再拆分持有，二是通過券商APP或帶有交易功能的炒股APP購買分級A、B份額。從理論上看，采用第一種方法的投資者必須經(jīng)過合格投資者風(fēng)險(xiǎn)測評環(huán)節(jié)；而采用第二種方法的投資者則基本上繞開了風(fēng)險(xiǎn)測評，對高杠桿產(chǎn)品的了解更是無從談起。很多投資者僅簡單地將分級基金等同于普通公募基金或股票，一旦在偽智能投顧的建議下盲目購買，虧損的可能性極大。

其實(shí)，智能投顧仍然屬于證券投資顧問業(yè)務(wù)，受《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)法規(guī)的監(jiān)管。無論服務(wù)場景、服務(wù)方式和客戶定位如何變化，都必須取得中國證監(jiān)會許可的相關(guān)資質(zhì)，未經(jīng)證監(jiān)會許可擅自開展證券期貨“智能投顧”業(yè)務(wù)屬于非法證券期貨活動(dòng)，面臨刑事風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于整合現(xiàn)有證券、基金、期貨業(yè)務(wù)許可證有關(guān)事宜的公告》，自2016年5月1日起，“經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證”“證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書”“基金銷售業(yè)務(wù)資格證書”等10項(xiàng)許可證統(tǒng)一為“經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證”。證券期貨“智能投顧”是證券期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，開展該業(yè)務(wù)須取得“經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證”，這是智能投顧行業(yè)發(fā)展的“基本門檻”。

這也就意味著，證券監(jiān)管部門應(yīng)加大對沒有資質(zhì)的偽智能投顧的打擊力度，督促非法智能投顧平臺下架產(chǎn)品，嚴(yán)查相關(guān)責(zé)任人，增強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育。同時(shí)，投資者也應(yīng)擦亮眼睛，及時(shí)到證監(jiān)部門網(wǎng)站查詢核實(shí)合法機(jī)構(gòu)名錄，遠(yuǎn)離非法證券期貨活動(dòng)，切實(shí)保護(hù)自身合法權(quán)益。