這些年來(lái)，到底發(fā)生了多少忽悠式重組、跟風(fēng)式重組，甚至是欺騙式重組，可能連證監(jiān)會(huì)也說(shuō)不清。但是，事實(shí)卻毋庸置疑。別的不說(shuō)，僅去年股災(zāi)期間，就不知有多少忽悠式重組和跟風(fēng)式重組發(fā)生，且有的至今還在忽悠和欺騙投資者。

眾所周知，在中國(guó)資本市場(chǎng)，最受投資者關(guān)注的問(wèn)題之一，就是重組。而且，很多投資者都把賺錢(qián)的“寶”押在了重組上。如果重組的行為不規(guī)范，忽悠式重組、跟風(fēng)式重組、欺騙式重組問(wèn)題過(guò)多，不僅會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，也會(huì)給投資者造成嚴(yán)重?fù)p失。

尤其需要注意的是，隨著改革力度的不斷加大，特別是國(guó)有企業(yè)改革向深水區(qū)推進(jìn)，上市公司重組的步伐也將加快。如何避免忽悠式重組、欺騙式重組的發(fā)生，規(guī)范上市公司的重組行為，就顯得更加重要而緊迫。要知道，一些企業(yè)為了眼前利益、短期利益，甚至是少數(shù)人利益，不惜以炒概念的方式，進(jìn)行所謂的重組。實(shí)際上，很多重組根本就沒(méi)有題材、沒(méi)有內(nèi)容，更沒(méi)有核心技術(shù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力。正是因?yàn)樵谥亟M問(wèn)題上過(guò)于放任，也使得相當(dāng)一部分企業(yè)在重組過(guò)程中，完全不顧主業(yè)和企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，一味地炒概念、炒眼球效應(yīng)，甚至一些企業(yè)通過(guò)更改公司名稱(chēng)的方式吸引眼球，以獲得上市企業(yè)短期暴漲，從而為大股東等套現(xiàn)提供方便。

作為資本市場(chǎng)非常重要的一種手段，重組的主要目的，就是要提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好地把主業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。同時(shí)，通過(guò)上市公司質(zhì)量的提升，不斷改善資本市場(chǎng)環(huán)境，增強(qiáng)資本市場(chǎng)活力，讓資本市場(chǎng)更好地為企業(yè)發(fā)展提供融資環(huán)境，并讓企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)、融資行為，提高管理水平。如果容忍上市公司通過(guò)忽悠、欺騙的方式進(jìn)行重組，那么，就等于欺騙投資者、欺騙市場(chǎng)。因此，證監(jiān)會(huì)提出的要求是非常必要的。

需要把握好的是，以怎樣的方式進(jìn)行監(jiān)管。相關(guān)的法律制度，在資本市場(chǎng)是健全的，只是監(jiān)管沒(méi)有到位，監(jiān)管行為存在問(wèn)題。因此，在提出規(guī)范目標(biāo)以后，最重要的就是要強(qiáng)化監(jiān)管，完善監(jiān)管手段，確保監(jiān)管到位。

筆者認(rèn)為，依據(jù)市場(chǎng)化要求，加強(qiáng)法制監(jiān)管，是規(guī)范上市公司重組行為最重要的方面。而依法監(jiān)管、法制監(jiān)管的重要手段之一，就是對(duì)上市公司的不規(guī)范重組行為，嚴(yán)格處罰。不僅要對(duì)上市公司進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，更要對(duì)企業(yè)法定代表人等責(zé)任人予以嚴(yán)厲處罰，從而使企業(yè)對(duì)重組行為規(guī)范的監(jiān)管有敬畏之心。