近日，保監會披露的今年前4月保費統計數據顯示，受二季度業務節奏調整及中短存續期產品新政影響，不少保險公司的保費收入同比增幅出現明顯下降，在此背景下，安邦人壽規模保費收入首次超越平安人壽排名第二就成為最大亮點。

雖然安邦人壽在較短期限內實現規模保費的迅猛增長，但在具有真正價值的原保險保費收入上仍不及平安人壽，隨著“償二代”的推行，新的監管方式正在倒逼整個保險業的轉型升級，安邦人壽亦不例外。

在安邦人壽相關負責人看來，“償二代”的實施將不斷提升公司風險管控能力和治理水平，從粗放型規模增長轉為集約型精耕細作，業務多元化的大型公司或將獲益于此次改革。

規模保費首超平安人壽

一直以來安邦人壽規模保費市場排名都在五位上下晃動，此次是安邦人壽首次晉升榜眼位次。

保監會統計數據顯示，前4月安邦人壽實現規模保費收入1653.15億元，略高于平安人壽的1583.35億元，但較國壽股份的2995.8億元還有一定差距，華夏人壽及富德生命人壽位列第四和第五位，規模保費分別達到1238.76億元和1087.87億元。值得注意的是，前4月規模保費進入千億元大關的也就僅是這5家險企。

分項來看，安邦人壽前4月原保險保費收入為345.74億元，排名第十；保護投資款新增交費達到1307.4億元，排名第一；公司暫無投連險相關業務。先做大規模再調結構是諸如安邦人壽等新險企的普遍選擇，而此類險企也多會選擇銀保及網銷作為拼規模主渠道。

銀保同業交流平臺數據顯示，4月單月銀保市場50余家人身險公司新單保費僅860億元，環比3月單月下降47.6%，安邦人壽、華夏人壽和富德生命人壽分列銀保新業務前三，其中安邦人壽以1638億元的銀保新單累計規模排名銀保市場第一，市場份額近18%。

記者注意到，從安邦人壽官網披露的萬能險年化結算利率看，在披露的20余款萬能險產品中，除一款產品年化結算利率為4.6%，其余產品年化結算利率均在5%以上，部分產品年化結算利率能夠達到6%。相比其他險企，安邦人壽給出的預期年化收益率雖算不上最高水平，但如此龐大的體量無疑是對公司運營能力及投資水平的一大考驗。

《中國經營報》記者在與安邦人壽一內部人士交流時了解到，安邦人壽能夠給出如此大規模產品較高的收益率，一方面是公司的投資能力較強，5%到6%的年化收益率公司在投資上完全能夠覆蓋，另一方面是公司近年來在內部所采取的扁平化管理架構，使得產品的運營成本相較其他險企大大降低，從近兩年經驗看，公司的運營成本加在產品上的約為0.5%左右，因此在此預期年化收益率運作下，公司依然能夠保持良好的盈利能力。

在保費做大的同時，安邦人壽也強化了對投資的風險管控。安邦人壽相關負責人告訴記者，公司對投資風險的管理采用國際先進的全面風險管理的理念，遵循獨立制衡、全面控制、適時適用、責任追究、及時匯報的原則進行管控。通過崗位自控、風險管理與法律合規來有效管理風險，切實發揮三道防線的有力作用。

值得注意的是，隨著業務量的擴大，安邦人壽的服務能力也不斷增強。今年3月份，保監會針對“萬張保單投訴量”“重大群體性事件”“監管機構轉辦件辦理及時率”等8項指標，對134家保險公司的投訴處理工作進行考評。經測算，2015年財產保險公司和人身保險公司的平均分數分別為75.14分和70.28分。安邦保險集團旗下三家人身險公司皆表現優異，其中安邦養老及和諧健康均獲滿分，位列行業第一，安邦人壽的86.3分也高于行業平均水平。

對于投訴率持續行業最低的原因，安邦保險集團相關負責人曾表示, 安邦保險一切以客戶為主導，以客戶增值為第一宗旨。投訴率與客戶滿意度是衡量保險公司服務水準、未來市場潛力的一個重要標準。

與此同時，上述安邦保險集團相關負責人強調，安邦保險思維中最重要的一點就是“商業模型講共贏”，即客戶共贏、渠道共贏，公司在設計產品的時候也完全遵循這個原則，會對渠道的一線銷售人員和客戶進行大量的訪談和市場調研。既要充分結合渠道銷售特點，同時充分考慮國內老百姓現階段對保險消費習慣，量身定做大城市產品、地市區產品和縣域產品。

“償二代”引公司精細化運作

事實上，為保證保險業的健康可持續發展，監管層近年來制定了一系列新政，這些新政對公司的影響也正在顯現。

數據顯示，壽險公司4月單月保費收入較3月環比有較為明顯的下降，有業內人士分析，保險公司一般一季度主要拼規模，年度躉繳任務基本完成，從二季度就開始調整結構，重點做期繳業務，同時中短存續期政策的實施，一年期產品被禁止銷售，這也影響了不少險企的業務規模。

除此之外，“償二代”于今年起開始正式推行，新的監管方式也從不同方面影響著險企的經營。從目前已披露情況看，73家壽險公司整體表現穩健，59家壽險公司償付能力充足率高于150%，償付能力低于150%的有12家，償付能力低于100%的有4家，其中有3家的綜合償付能力嚴重不足。

奧緯咨詢《迎接中國式保險 第二代償付能力監管體系》報告指出，業務多元化的大型保險公司將獲益于“償二代”的實施，而規模小、業務單一或資本不足的保險公司未來可能需要募集新資本或考慮各種戰略性選擇。

瑞士再保險近期發布的針對非壽險市場“償二代”準備情況調研報告顯示，風險管理設置較完善的公司，40%在“償二代”下償付能力充足率上升，而其他保險公司中，僅15%上升，這在一定程度上體現了風險管理差異對償付能力充足度的影響。

安邦保險最新公布的2016年一季度數據顯示，安邦人壽、安邦養老、安邦財險、和諧健康險的綜合償付能力充足率分別高達290%、242%、417.41%和152.63%，可良好地滿足監管要求，充分應對現存有效業務在未來的合理波動，支撐未來一定期間內的新業務增長。

據悉，保監會每年都要評估保險公司的風險管理能力，得分高、能力強的公司，資本要求最高可降低10%，反之最高可增加40%。

上述安邦保險集團相關負責人表示，保險行業發生深刻變化，這決定了風險管理模式需要進行相應調整。中國的“償二代”以風險為導向，充分體現中國新興市場實際，具有中國的原創性貢獻。公司必須持續創新，運用新技術，推動保險行業的發展。

與此同時，新的“償二代”監管體系對于險資不同類型投資的資本金比例要求有所調整，并且會按照具體業務風險類型進行細分。總體而言，與“償一代”時期的規定相比，多數投資類型所適用的風險資本金要求將提高，但不動產投資的資本金消耗基本不變。

具體而言，在“償二代”規則下，權益類投資的資本要求占比從之前的5%大幅提高至28%~48%，不動產類投資的風險資本金占比仍維持在8%~12%左右。因此，“償二代”對于不動產投資的資本金要求維持不變或使險企對不動產的配置動力有所提升。而且對于大型險資企業來說，“出海”進行不動產投資的熱情將持續高漲。

第一太平戴維斯的市場調研報告顯示，今年一季度投向境外地產業務的中國資金已達95億美元，其中保險企業成為中國在境外進行房地產投資的最主要投資群體，在去年占比超過六成，今年一季度占比已經達到八成。

此前，安邦保險集團曾斥資19.5億美元收購美國傳奇性酒店華爾道夫，中國平安以4.19億歐元的高價成功收購倫敦金融中心的地標性建筑勞埃德大廈。中國人壽、陽光保險也紛紛將巨額海外地產攬入懷中。

業內人士表示， 國內險企在海外的不動產投資主要得益于保監會放寬險企境外投資的限制。其在海外的不動產配置主要是通過投資有價值的商業地產和辦公樓宇，來獲得高額的投資回報。長期來看，資金實力雄厚的大型保險集團會愿意在政策允許范圍內、資本金充足的情況下加大海外不動產投資，如中國平安、中國人壽、安邦保險等。