新華社北京７月２１日電（新華國際時評）中國海外并購機遇與挑戰并存

　　新華社記者王雅晨

　　一家有著中資背景的西班牙公司１７日以１萬歐元的價格，拍下了西班牙２００８年斥資１０億歐元在中部城市雷阿爾城興建的一座機場，并宣布將把它打造成中國向歐洲出口的“貨運中心”。如果在２０天內沒有其他買家給出更高價錢，西班牙法院將于９月中旬作出最終裁決。

　　這一戲劇性的交易背后，是西班牙原投資人投資計劃失敗以及該國地產泡沫破裂，以及中國資本投身海外投資并購大潮。

　　說到海外并購，中國并非新手，從聯想收購美國ＩＢＭ的ＰＣ部門，到安邦保險１２０億買下紐約華爾道夫豪華酒店，再到中國吉利收購瑞典沃爾沃、三一重工收購德國機械巨頭普茨邁斯特等等，收購之趨勢伏延千里，資金之浪潮洶涌澎湃。

　　當然，中國資本輸出額所占ＧＤＰ的比重還遠遠落后于歐美水平，這顯示中國在海外并購中還有巨大的空間和潛力。目前，全球經濟增長緩慢復蘇、資產貶值以及國際大宗商品價格走跌為中國企業投資并購帶來了新機遇。德勤發布的《２０１４年大中華地區境外并購報告》顯示，歐元區由于經濟復蘇緩慢及資產貶值，為中國尋求低價的投資目標提供了大量機會。

　　２０１４年，中國對外投資規模在１４００億美元左右，首次超過外商對華直接投資，成為資本凈輸出國。在這一大背景下，中國經濟與世界經濟的互動融合進一步加深，在中國政府政策大力支持下，中國資本海外并購步入快車道。《２０１５年一季度中資海外并購報告》顯示，今年一季度中國企業海外并購交易１１９宗，環比增長３６．７８％，同比增長３９．３４％。有分析認為，中國企業將掀起新一輪海外投資并購熱潮。

　　“一帶一路”戰略以及政府相應推出的一系列簡政放權等改革新舉措，進一步激活中國企業跨境并購業務。從海外并購投資的主體看，國企不再是“一家獨大”，民營企業在許多行業中已走在國企之前。并購標的區域不再局限于歐美等發達地區，非洲、南美等地的項目吸引了越來越多中國投資者的注意。在資金融通方式上，絲路基金、亞投行及金磚銀行將為中國走出去企業提供更多元化的配套融資服務，而未來人民幣國際化的實現也將為中國企業的海外并購項目帶來更富想象力的融資渠道。

　　值得指出的是，中國企業對外投資并購的熱潮興起年頭不長，經驗尚顯不足，機遇與風險并存。在海外并購過程中，中國企業的風險防范意識還需進一步加強。在一些并購案中，中國企業特別是民營企業在并購大潮中容易出現非理性的收購行為，往往最終導致功敗垂成。

　　在海外并購中，企業戰略是決定性因素。中國企業需要明確自己的并購目的，精準海外并購模式；增強管理層的風險意識，在海外投資和風險管理中取得平衡；理性對待海外投資，妥善處理非經濟風險因素等。

　　中國正在經歷全球化的并購時代，企業的海外并購之路任重道遠，企業也需要在實踐中不斷積累經驗。對中國投資者而言，海外并購成功的概念不應僅僅局限于并購目標是否實現資產升值和達到特定財務運營指標，更應在整個過程中滿足投資者進行并購的初衷和愿景戰略目標，使中國企業向國際化大公司轉變，逐步學會全球化管理，使其產品質量國際化、管理國際化、市場國際化、品牌國際化。

　　隨著中國經濟實力的不斷增強，有更多的企業和品牌將通過“并購”方式走出國門，走向世界，通過收購獲得新的能力、技術和智力資本，成為真正具有國際競爭力的跨國企業，這一切都值得期待。（完）