“漲停原因我們也不清楚，公司層面并沒有重大利好，應(yīng)該是市場行為。”對于12月4日的漲停，中國石油、中國石化內(nèi)部人士對中國證券報記者均如是表示。

　　不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，“兩桶油”4日聯(lián)袂漲停與公司基本面無關(guān)。從業(yè)績角度看，中國石油、中國石化2014年的業(yè)績并不樂觀，若2015年油價持續(xù)低位，業(yè)績甚至有下滑的可能。油價下跌將影響石油公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略，包括資本性開支的調(diào)整，相比“油改”，恐怕“油價”才是國內(nèi)幾大石油公司當(dāng)下最關(guān)心的話題。

　　與基本面關(guān)系不大

　　12月4日，中國石油、中國石化午后盤中雙雙漲停。在兩者帶動下，滬指上漲百余點，深成指突破萬點大關(guān)。

　　當(dāng)日，有媒體報道稱，中石油新疆油田公司在準(zhǔn)噶爾盆地西北緣發(fā)現(xiàn)新的大油區(qū)，預(yù)計總資源量超過10億噸，將成克拉瑪依油田今后油氣儲量與產(chǎn)量的新基地。有市場觀點猜測，這會否是推動兩桶油上漲的動力之一。對此，中國石油內(nèi)部人士表示，該消息實屬舊聞，剛公布出來的時候并沒有太多人關(guān)注，與這次公司股價上漲的關(guān)系也不會太大。

　　“真是讓人大開眼界！”一位石油石化行業(yè)分析師半開玩笑地對中國證券報記者感嘆道，“最近幾天大量資金入場，也不管公司基本面是否下滑，撿便宜的、漲幅少的股票來炒。這種操作行為在過去一段時間里已經(jīng)反復(fù)出現(xiàn)好幾次了。”在這位分析師看來，“兩桶油”4日的漲停與基本面沒有關(guān)系。

　　另有業(yè)內(nèi)人士分析指出，石化雙雄長期處于低位區(qū)間，隨著銀行、券商等熱點權(quán)重板塊的崛起，石化雙雄的大幅攀升也是必然的趨勢。另一方面，指數(shù)沖破2900-3000點區(qū)間需要耗費巨量的籌碼成本，而石化雙雄股價上漲的撬動作用最明顯。

　　“未來還能不能漲，這真的不好判斷。”上述分析師對“兩桶油”的未來走勢并不看好。

　　明年業(yè)績或承壓

　　事實上，中國石油、中國石化2014年的業(yè)績并不樂觀，若2015年油價持續(xù)低位，它們的業(yè)績甚至有下滑的可能。

　　“根據(jù)我們的樂觀估計，今年全年中石油的每股盈利約在6毛錢左右，中石化5毛多。而2013年中石油每股盈利約在7毛錢左右，中石化也是5毛多。我們預(yù)計，明年油價平均水平或在70美元／桶上下。基于這樣的油價樂觀估計，中石油、中石化的每股盈利將下降1毛錢。若悲觀估計，甚至可能下降3-4毛錢。”上述分析師對中國證券報記者表示。

　　“三季度油價下行在上市公司業(yè)績上已有所體現(xiàn)。”中金公司分析師指出，石油石化公司三季度單季增速較二季度明顯下降, 從二季度增長23%轉(zhuǎn)為下降8%。

　　根據(jù)中金公司測算，如果以85美元/桶油價為基準(zhǔn)情形進行敏感度分析, 如2015年油價在80美元/桶時,中海油的凈利潤可能下滑13%，中石油下滑11%；當(dāng)油價進一步下滑至70美元/桶時，中海油的凈利潤可能較85美元油價時縮減40%,中石油則縮減35%。偏重下游業(yè)務(wù)的中石化集團的利潤敏感度可能低于前面兩家上游資產(chǎn)偏重的企業(yè)。

　　中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院高級分析師陳蕊認(rèn)為，國際油價近日將延續(xù)跌勢，到明年一季度之前難以反轉(zhuǎn)，除非歐佩克召開緊急會議宣布減產(chǎn)。明年二季度以后，油價或見底回升。

　　“油價下跌肯定會影響石油公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略，包括資本性開支的調(diào)整。”一位石油行業(yè)人士指出，相比“油改”，恐怕“油價”才是國內(nèi)幾大石油公司當(dāng)下最關(guān)心的話題。