近年來，我國貨幣市場基金不斷創新，在贖回、支付、轉賬、投資等方面的便利性逐步提升，主要具有以下特點：一是部分產品通過相關機構墊資實現“T+0”贖回。二是開通支付和還款功能，通過第三方支付平臺等，實現貨幣市場基金產品與多家銀行還款賬戶、指定網絡購物商戶或生活支付平臺的對接，為投資者增加生活消費的便利。三是綁定銀行賬戶，增加客戶黏性。

　　貨幣市場基金創新對基金行業自身發展、現金管理行業競爭格局、金融市場穩定性都可能產生重要影響。第一，貨幣市場基金功能創新在保留其安全性和收益性特點的基礎上，更好地滿足了投資者對閑置資金的高流動性需求，并通過“一站式”服務，承擔起現金蓄水池和投資中轉站的重要作用。第二，貨幣市場基金與網絡即時消費支付高度綁定，成為互聯網金融的重要載體，但存在對投資者風險收益揭示不足和支付安全等潛在風險。第三，貨幣基金的類儲蓄性質對銀行短期儲蓄形成沖擊，可能影響銀行負債結構和成本。第四，相關風險應引起管理層的關注。貨幣市場基金存在類似存款擠兌的風險，多層次系統性風險防范與救助機制仍有待完善，在極端市場情況下可能出現大量贖回，形成對金融市場和其他金融機構的沖擊。實際上，隨著“寶寶”軍團收益率大幅下降，已經開始出現部分投資者資金往銀行“搬家”的跡象。

　　因此，加強監管防范跨領域金融風險已成為當務之急。首先，嚴格遵循和堅持互聯網金融監管五項原則，即互聯網金融創新必須堅持金融服務實體經濟的本質要求，合理把握創新的界限和力度，互聯網金融創新應服從宏觀調控和金融穩定的總體要求。

　　其次，對于互聯網的基金銷售參照傳統渠道的基金銷售來進行監管，主要強調以下兩點：一是產品代銷機構向客戶推薦產品時，必須充分了解其需求和投資情況，保證客戶需求與風險預期相匹配。二是對理財顧問的執業方式作出規定，避免理財顧問所在機構與其客戶存在潛在的利益沖突，保護投資者權益。

　　再次，以移動互聯網、大數據、云計算等為代表的信息技術迅速發展，促進了互聯網金融快速發展，而互聯網金融快速發展又促進了綜合經營，使銀行、證券、保險等行業的相互交叉和融合更加便捷，因此，綜合經營監管制度也要隨之不斷完善。一行三會等部門已陸續發布了《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》、《信貸資產證券化試點管理辦法》、《銀行并表監管指引（試行）》、《保險集團公司管理辦法（試行）》、《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》等規章。去年8月，央行還會同銀監會、證監會、保監會、外匯局建立了金融監管協調部際聯席會議制度。下一步，為促進其業務規范發展，防范出現跨領域金融風險，應加大金融監管協調力度，明確監管分工和合作方式，加強風險監測評估，切實防范潛在的系統性風險。

　　（作者為中國人民銀行鄭州培訓學院教授）