開發(fā)性金融不僅要“授人以魚”，也要“授人以漁”。要在提供資金支持的同時，利用國家信用和政府優(yōu)勢，針對市場空白和制度缺損，建設(shè)良性運轉(zhuǎn)的市場環(huán)境。通過示范帶動效應(yīng)，把瓶頸領(lǐng)域逐步培育成商業(yè)可持續(xù)的領(lǐng)域

　　日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，發(fā)揮好依托國家信用、服務(wù)國家戰(zhàn)略、資金運用保本微利的開發(fā)性金融的“供血”作用。由國家開發(fā)銀行成立專門機(jī)構(gòu)，實行單獨核算，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項債券。這意味著開發(fā)性金融在強(qiáng)化政策性職能的同時，將更大程度上依靠市場機(jī)制解決城鎮(zhèn)化建設(shè)資金，中國版的“住房銀行”即將破冰前行。

　　專家預(yù)測，此次通過開發(fā)性金融發(fā)行住宅金融債券，有望拉動今年470萬套以上的棚戶區(qū)改造，并帶動鋼鐵、水泥、建材等相關(guān)領(lǐng)域的投資，有利于推動融資渠道多元化，緩解財政支出壓力,在一定程度上緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力。但“住房銀行”要行遠(yuǎn)行久，還有一些問題需要下大力氣解決。

　　發(fā)揮好開發(fā)性金融的作用，首先要強(qiáng)化職能定位。要確保資金真正投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、戰(zhàn)略性新興行業(yè)、新農(nóng)村建設(shè)、社會民生等國家政策鼓勵支持的領(lǐng)域，變“大水漫灌”為“精準(zhǔn)滴灌”。不能不分輕重，到處撒胡椒面；更不能“掛羊頭賣狗肉”，打著履行國家政策的旗幟與民爭利。要嚴(yán)格按照“資金運用保本微利”的要求，不進(jìn)入或者少進(jìn)入商業(yè)性金融、社會資本能起作用的領(lǐng)域。確保有限的資金用在刀刃上，真正起到彌補(bǔ)市場空缺、解決融資瓶頸的作用。

　　發(fā)揮好開發(fā)性金融的作用，要形成示范效應(yīng)。很多民生領(lǐng)域、社會薄弱環(huán)節(jié)表面上看是缺資金，實際上是缺資金持續(xù)進(jìn)入、實現(xiàn)良性循環(huán)的市場環(huán)境和制度規(guī)則。開發(fā)性金融不僅要“授人以魚”，也要“授人以漁”。要在提供資金支持的同時，利用國家信用和政府優(yōu)勢，針對市場空白和制度缺損，建設(shè)良性運轉(zhuǎn)的市場環(huán)境，完善相關(guān)制度和規(guī)則。要通過示范帶動效應(yīng)，把瓶頸領(lǐng)域逐步培育成商業(yè)可持續(xù)的領(lǐng)域，從而吸引社會資本積極進(jìn)入，逐步完善可持續(xù)多元化的投融資機(jī)制。

　　發(fā)揮好開發(fā)性金融的作用，務(wù)必要確保“血源”。隨著利率市場化加速、外匯占款增速減緩、金融脫媒的趨勢日益顯現(xiàn)，我國利率水平總體上呈上升趨勢。金融市場流動性去年以來一直比較緊張，包括國債、政策性金融債在內(nèi)的各類債券融資成本都明顯超出以往，甚至數(shù)次出現(xiàn)債券發(fā)行失敗的情況。保障房、棚改房等項目的收益率能否覆蓋債券成本是擺在開發(fā)性金融面前的嚴(yán)峻考驗。而且目前開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)融資渠道過于單一，基本依靠債券融資，與以存款為主的金融機(jī)構(gòu)相比，負(fù)債缺乏穩(wěn)定性。一旦債券市場出現(xiàn)風(fēng)吹草動，就有可能出現(xiàn)流動性風(fēng)險。

　　發(fā)揮好開發(fā)性金融的作用，風(fēng)險控制是關(guān)鍵。開發(fā)性金融的資金既要放得出，更要收得回。基礎(chǔ)設(shè)施、新農(nóng)村建設(shè)、社會民生等領(lǐng)域資金需求量大，建設(shè)周期長，收益率低，還款來源不穩(wěn)定，不符合商業(yè)性金融的盈利性要求，以往主要依靠財政投入。開發(fā)性金融介入以后，如何實現(xiàn)政策性和盈利性的有機(jī)結(jié)合將是一道難題。首先，要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和地方發(fā)展需要，綜合分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財政收支狀況、履約情況、潛在風(fēng)險等市場情況，實現(xiàn)資金投向的市場化運作。其次，要根據(jù)借款性質(zhì)、用途和使用情況，加強(qiáng)貸后管理，嚴(yán)把資產(chǎn)抵押擔(dān)保關(guān)，確保正常的還款付息，將風(fēng)險控制在可以承受的水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。