一方面，我國廣義貨幣供應量M2已達到110萬億元，成為名符其實的貨幣投放大國；另一方面，民營企業特別是中小民營企業貸款 難、貸款貴問題依然存在，并有惡化趨勢。全國政協委員劉志彪認為當前中國經濟運行中急需要解決的主要問題不是總量問題，而是結構問題，核心就是要解決實體經濟與虛擬經濟之間嚴重失衡問題。

　　劉志彪委員認為,我國“實體經濟不實，虛擬經濟太虛”主要表現在：實體經濟方面存在 嚴重的產能過?，F象，包括傳統制造業和戰略性新興產業。另外，要素成本上升速度也太快，直接導致實體企業嚴重虧損、破產倒閉。虛擬經濟方面，首先是利率 高，這樣導致有些實體企業根本貸不到款，或無貸款意愿，而商業銀行也不敢把款貸給實體企業，還有就是人民幣匯率高，導致出口企業的大面積虧損倒閉，國外熱錢紛紛借道流入國內市場，推動了國內資產價格的嚴重虛高。另外，資產價格和債務率也比較高。

　　“根本原因不是我國的金融業發展過度了，而是我國優質金融資產長期短缺，即金融市場不夠發達，金融工具和金融產品稀少，投資者投資渠道單一。”劉志彪委員認為，這種短缺會直接導致很多問題，比如資產價格泡沫化、產能過剩行業不能進行市場化調整、缺乏穩定的長期資金等。

　　“只有資本市場大發展，讓更多的優質企業和資產進入資本市場，才有可能滿足人們對優質資產的需求，居民投資渠道才能更多，才能徹底解決資產泡沫問題。”劉志彪 委員建議通過制度創新來增加高質量的金融資產供給，平抑因金融資產的長期短缺而導致的虛擬經濟過火勢頭，這樣實體經濟和虛擬經濟之間的蹺蹺板才能平衡。

　　“應該看到，增加高質量的金融資產供給，不會給經濟金融運行帶來風險，只會化解現在嚴重的潛在風險。”劉志彪委員說，當前立即著手把一些劣質的、作假的上市公 司“踢出”資本市場，嚴厲地追究各種假借金融創新把低質量金融資產包裝進入金融市場的虛假創新行為，從而從總體上提升資本市場質量。還應該進一步提高國有 資本轉社會保障基金的比例，允許社保基金把這些資本的收益投入金融市場運作。同時，還要加快推進優質信貸資產證券化的速度，這是化解中國的金融風險集中在商業銀行的主要途徑，也是盤活貨幣存量、為資本市場提供優質金融資產、提升股市信心的主要措施之一。

　　觀點摘要

　　■當前中國經濟運行中急需解決的不是總量問題而是結構問題，核心就是要解決實體經濟與虛擬經濟之間嚴重失衡問題。

　　■“實體經濟不實，虛擬經濟太虛”主要表現在：實體經濟存在

　　嚴重的產能過剩現象，要素成本上升速度太快，直接導致實

　　體企業嚴重虧損、破產倒閉。虛擬經濟方面，利率高，人民幣匯率高，資產價格和債務率也比較高。

　　■根本原因是我國優質金融資產長期短缺。這種短缺會直接導致資產價格泡沫化、缺乏穩定的長期資金等。

　　■通過制度創新來增加高質量的金融資產供給，平抑虛擬經濟過

　　火勢頭，實體經濟和虛擬經濟之間的蹺蹺板才能平衡。